金價直逼歷史最高點！高利率導致專家不建議買入

Yahoo奇摩財經編輯室
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周三，黃金期貨(GC=F)因中東地緣政治衝突升級而達到了自去年7月以來的最高水平。

在衝突和不確定時期，這稀有金屬經常被視為投資者的避風港資產。其最近的漲勢分別出現在2020年春季的疫情大流行市場動盪和2022年初俄羅斯和烏克蘭衝突初期。

「隨著中東地緣政治緊張局勢持續存在，黃金應該會在短期內保持一定的動能，」 DataTrek的聯合創始人Jessica Rabe在周一的一份報告中寫道。

然而，對於這項資產還有多少上升空間存在懷疑。Portfolio Wealth Advisors的首席投資長Lee Munson長期以來一直自稱是黃金的買家。

Munson告訴Yahoo財經：「它曾經是我的寶貝。」「但現在不是買黃金的時候。」

黃金，就像債券一樣，被視為「避險」資產。因此，在地緣政治緊張局勢不斷升級和宏觀環境不確定可能導致經濟衰退的情況下，投資者通常會湧向黃金。

但Munson表示，當前的高利率環境使黃金不具吸引力。美國國債的收益率自2007年以來一直在支付最高利率，這意味著投資者在選擇避險交易時可以賺取約5%的回報。

根據Munson的說法，黃金是一種當「實際」利率（或通膨調整後的利率）為負時進行交易的資產，但當前的環境並非如此。正如Yahoo財經Jared Blikre最近指出的那樣，實際利率目前為正，如果聯準會不進一步提高利率且通膨下降，實際利率可能會變得更高。

Munson表示：「當利率達到這樣的水平時，黃金變得非常無趣。它就是這樣。因為我想要現金。我想要現金流。」

簡而言之，在目前水平擁有黃金存在「機會成本」，這意味著金錢不能用在其他地方。如果聯準會進一步提高利率並且通膨加劇，這可能變得更加昂貴，因為這可能會導致股市下跌並使收益率上升，根據Munson的說法。

當發生這種情況時，黃金投資者將希望重新配置。

Munson表示：「他們將賣掉所有的黃金來買股票。」 「他們將賣掉所有的黃金來購買5年和30年期國債。」

(本文譯自Yahoo Finance)

NOVOSIBIRSK, RUSSIA - SEPTEMBER 15: A worker casts ingots of 99.99 percent pure gold at Novosibirsk Refining Plant, Russia's leading gold refining and bar manufacturing plant, in Novosibirsk, Russia on September 15, 2023. The Novosibirsk Refining Plant stands as a prominent refining enterprise in Russia, specializing in the processing of both mineral and secondary raw materials enriched with precious metals. This facility is dedicated to the production of refined gold, silver, and various other precious metals, offering them in diverse forms such as ingots, granules, powder, and more. It also holds the esteemed status of Good Delivery among the six refineries in the Russian Federation. (Photo by Alexander Manzyuk/Anadolu Agency via Getty Images)
A worker casts ingots of 99.99% pure gold at Novosibirsk Refining Plant, Russia's leading gold refining and bar manufacturing plant, in Novosibirsk, Russia, on Sept. 15, 2023. (Alexander Manzyuk/Anadolu Agency via Getty Images) (Anadolu Agency via Getty Images)

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