金像電擁三大利多 統一投顧喊買

工商時報 簡威瑟

台股高價集團本周重整旗鼓，次高價族群也開始跟上，統一投顧看好，金像電（2368）新產能開出，加上高階產品板層數提升，營運向上，給予「買進」投資評等與275元推測合理股價。

法人研究機構持續正面看待金像電下半年至2025營運表現，主要原因包括：一、金像電擺脫淡季效應，通用型伺服器回溫延續，且ASIC AI伺服器需求持續強勁，800G交換機出貨進度提前，金像電台灣廠區產能利用率維持滿載，蘇州廠、常熟一、二廠產能利用率持續提升至9成。二、金像電突破產能瓶頸，第三季在台灣廠區開出10％產能且已經滿載，第四季預估再開出10％產能，且受惠伺服器PCB板層數提升，單位售價提高。三、泰國廠2025年中開始貢獻營收，預計每月營收貢獻增加3億元。

目前金像電的伺服器板主要是ASIC UBB，設計多為20幾層為主，但展望2025年，隨客戶晶片設計日趨複雜，AI伺服器板往30層厚板＋HDI設計；400G交換機板層數目前多為24～36層設計，但演進到800G交換機則提升為38～44層，有助毛利率持續提升。

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