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華碩第二季由虧轉盈EPS3.5元 下半年定調穩步成長、2024年大步成長
華碩（2357）今（11）日召開法說會公佈第二季財報，第二季算是優於預期，超越先前損益兩平看法，單季稅後盈餘約25.86億元，EPS3.5元，營益率轉正為1.1%。對於第三季出貨展望，預估PC成長20%、零組件成長10%，並定調下半年穩步成長，明年則大步成長。
華碩揮別營運低潮，共同執行長許先越、胡書賓主持本次法說的內容回到未來發展前景。
華碩伺服器目標5年成長5倍
針對熱門的AI話題，許先越表示，華碩在這領域是少數能夠提供全方位資源與高效解決方案供應商，NVIDIA推出新款OVX伺服器，華碩入列首波供應商，就是策略夥伴對華碩能力肯定的最好證明。
他進一步說，AI帶來產業新革命，將為華碩帶來良好契機，雖市場快速變化仍有不確定性，但華碩會積極把握機會，布局AI產業新賽道，加速產品、客戶通路、生產能量布建，以加速實現成長目標。
從實現成長型企業目標來看，許先越說明，華碩目前消費性PC約占45%、電競45%、商用10%，將從三大面向與多重引擎推動長期成長目標，希望未來五年實現顯著倍數成長，其中商用部分，年複合成長率15%，到2027年成長2倍，伺服器業務年複合成長超過4成，到2027年成長5倍。
華碩看好AI PC將有可觀成長機會
胡書賓也提到，在AI PC領域華碩會善用自家強大的研發能力，與關鍵戰略夥伴合作開發布局，相信能夠徹底翻轉提升使用者生產力、娛樂價值體驗，對產業、華碩都會帶來很可觀的成長機會。預期明年第三季會明年第三季會慢慢成熟。
不過，AI PC與傳統電腦在硬體上有何不同？胡書賓也解釋，AI應用原理要相關訓練與推理，AI PC談的是推理部分，把PC推理能力提升，直接在裝置端推理，增加生產力與娛樂體驗，推理能力需建置在PC裡，未來CPU供應商將會設計有新運算單元，增加新推理能力，有的為IPU或VPU，硬體架構差異主要會加上推理運算處理器，另外使用還要搭配軟體，因此作業系統、應用程式也會對應調整。
此外，有法人關心AI伺服器用晶片缺貨，許先越則回應，輝達GPU缺貨主要受制台積電先進封裝產能限制，台積電應會努力解決，但不是華碩能掌控，不適合談這問題，但AI伺服器熱度高，相信上下游產業鏈能參加到這生意的應該獲利不錯，業界會盡最大努力改善這問題。
華碩對印度進口禁領可快速因應
另外，法人提問印度進口禁令議題，胡書賓認為，印度是一個重要市場，華碩在電競、NB市占第一，消費性NB第二名，華碩在當地一直與在地代工廠合作，製造筆電或桌機，也遵循審用當地政府PLI獎勵計劃，也與當地政府抱持密切溝通管道，不管既有的PLI政策或新進口許可申請規範，如何調整當地生產比重數量，都可快速因應，不會影響當地生意經營。
華碩組織調整基於One PC大策略
至於組織調整，許先越重申，基於One PC大策略，未來聚焦消費性與商用產品兩大主軸，原來電競PC部門與消費性PC合併為單一事業群，新名稱是消費性BU，由張仰光擔任負責人，消費性與電競產品從價值溪流來看同質性比較高，也共享上游供應鏈與下游市場通路，營運整合有希望最大限度發揮協同運作效益，更好的與上游供應鏈與戰略合作夥伴形成雙重合作策略，更精準回應客戶需求。
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電競與消費型PC組織合併可最大幅度提升綜效，將價值溪流最大化，強化華碩消費性產品市場領導地位，期許心BU能靈活對應市場變動掌握終端用戶需求，並透過設計思維執行，特別是面對下一波個人電腦革命機會與挑戰，如2024年的AI PC將帶來用戶生產力與娛樂全新體驗。
商用部分，原手機主管張凱舜兼任，新團隊加入後會強化團隊研發能量與產品開發，專注運營流程改善，實現營運效率最佳化，希望這BU能轉型為更敏捷、靈活、群策群力創造最大綜效的組織，這次調整華碩是不斷轉型進化的部分，希望能實現One PC的戰略目標。
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華碩第二季財務績效回升
華碩第二季單季品牌營收1074.88億元，季增5%，年減7%，毛利率12.5%，季增4.4%，年增0.3%，營益率1.1%，較上季轉正，年增0.6個百分點，稅後淨利25.86億元，年增36%，每股稅後盈餘3.5元。
第二季庫存金額1175.2億元，季增1%，相比去年同期的2061.7億元，減少43%，庫存周轉天數103天，第一季則為108天，去年同期則高達180天。
財務長吳長榮強調，庫存管理調整已經脫離異常管理階段，回到正常管理。下半年新產品新平台迭代推出、領先市場的ROG掌機推動的營收動能，應該能讓下半年營運穩步成長，2024年會進到更積極大步增成長階段，包括正在推動的組織整合調整策略，新成長事業策略項目積極投資布局，預期將成為明年更明顯的成長動能。
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許先越認為，經過2022年下半年疫情趨緩造成需求下降影響後，華碩展現執行力，2023年第一季提前完成庫存調整，第二季提前達成營運獲利，目前看到市場需求正逐步回溫中，季對季的營業額、獲利率都逐步上升，但恢復速度比預期慢一些，華碩以創新力、執行力來持續推動下半年營收、獲利成長，展望下半年獲利，可比第二季基準再提升，是正向的。胡書賓對明年PC看法認為，將高個位數成長（7-9%），至於會不會雙位數成長還需再觀察。
Yahoo財經特派記者 呂俊儀：資深財經媒體工作者，曾任採訪團隊主管，專訪過長榮集團創辦人張榮發、鴻海創辦人郭台銘，也歷經台積電創辦人張忠謀退休記者會等大事件，堅持產出最專業、富有洞見的新聞。
