自行車景氣修正，巨大Q2雙率雙降，上半年EPS 5.15元，四年低點

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到自行車庫存去化影響，巨大(9921)第二季毛利率、營益率較上季及去年同期雙降，單季獲利年減逾三成，單季EPS 3.02元，上半年獲利則年減逾四成，EPS為5.15元，為近四年同期低點。巨大指出，因中國區銷售強勁，第二季營收224.6億元，僅較去年同期微幅下降1.2%；但受到歐美市場銷售折扣與提列存貨備抵損失之影響，毛利率20.8%、營益率7%。第二季營外收入受惠於強勢美元帶來匯兌利益，抵銷利息費用增加，稅前淨利18.2億元，年減23.8%；由於所得稅費用增加，稅後淨利11.8億元，較去年同期減少34.4%，每股盈餘3.02元。

巨大上半年營收425.8億元，年減5.4%，受到歐美自行車市場通路庫存去化影響，毛利率21.3%，回到疫情前水平；稅前淨利33.5億元，年減32.9%，主要因為去年同期匯兌利益基期較高，加上今年受到升息影響利息費用增加，使得業外利益減少；稅後淨利20.2億元，較去年同期減少44.3%，所得稅費用提高主要是因未分配盈餘稅增加以及適用優惠稅率減少，每股盈餘5.15元。

巨大提到，儘管歐美市場受到中低階產品庫存影響而進入銷售的調整期，但中國內銷市場除了量強勁成長，平均單價也持續提升，表現超越預期，尤其是疫情之後運動人口顯著增加，升級高級車需求隨之高漲。上半年集團自有品牌銷售以原幣數看仍以捷安特中國表現最為亮麗，業績大幅成長七成。捷安特歐洲及美國受到庫存去化影響，營收分別較去年同期下滑12%及44%。

今年上半年巨大電動輔助自行車(E-bike)銷售額(OB+OE)佔集團營收35%，營收金額較去年上半年成長6%。巨大認為，隨者產品不斷創新及多元化發展，E-cargo、E-mobility將帶來新的潮流趨勢並擴大騎乘人口，推動E-bike持續成長。

展望後市，巨大表示，由於總體經濟因素與市場進行庫存調整，今年對自行車產業而言是產銷供應回復常態的調整年，也是對企業經營能力的考驗。巨大長期深耕品牌與通路優勢，長期而言，人們對ESG及健康意識大幅提升，加上各國政府積極建構友善的自行車騎乘環境，全球運動休閒人口將持續增加，自行車產業前景仍充滿無限商機。