股債表現分歧 多元配置因應

巫其倫／台北報導
川普當選行情加上全球經濟持穩，皆支撐風險性資產表現，但市場波動預料加劇，建議維持股債多元分散配置穩健因應。圖／本報資料照片
川普當選行情加上全球經濟持穩，皆支撐風險性資產表現，但市場波動預料加劇，建議維持股債多元分散配置穩健因應。圖／本報資料照片

市場預期美國新一任總統川普上任後，股債表現分歧。法人表示，川普當選行情反映市場樂觀期待，包括進一步減稅、放鬆管制及財政刺激，加上全球經濟持穩，歐美央行進入降息周期，大陸也陸續推出刺激政策，皆有助提振企業獲利，支撐風險性資產表現，但市場波動預料加劇，建議應維持股債多元分散配置穩健因應。

瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希指出，在政策明確之前，若觀察獲利前景，持續看好美股、台股及印度股票，鑑於川普政策主張產業回流與放鬆監管等，科技股、電網基建、工業及金融股有望受惠；債市方面受通膨前景與財政政策不確定性升溫，可能墊高殖利率波動區間，認為短中年期債券表現優於長債，而信用債總報酬可望優於公債。

若美國10年期公債重新進入限制性區間4.5％以上，全球股市因處於較高的估值，可能需要更強的企業獲利來消化，市場波動也會加劇，建議投資人仍應維持股票與債券的多元分散配置。

群益全民成長樂退組合基金經理人葉啟芳認為，基於經濟、企業獲利穩健提前，及科技產品出貨高峰在即，現階段仍可維持較高的股票配置比重，以美股為核心配置，掌握趨勢成長題材，而收益型資產則維持各券種均衡配置，收益仍具吸引力之投等債和非投等債可持續關注，並擇機提高債券存續期間。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭強調，美國啟動降息循環，為股債市迎來大多頭，加上美國企業七巨頭以外的企業獲利逐漸跟上，獲利年率轉正的比例已經由去年55％改善至70％，為下檔提供良好支撐，可採全球組合基金布局策略，掌握股債漲升行情。

債券基金方面，市場預期聯準會今明年兩年共降8～10碼空間，利於債市後市表現，建議優先布局受惠降息程度最顯著的美國長天期投資級債券ETF；股票基金方面，去年底ChatGPT問世後，在高速運算需求激增下，為半導體帶來龐大商機，也帶動居全球領先地位的美日台半導體廠強勁的獲利成長動能，長線看好美日台半導體基金、台股AI相關ETF表現。

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