職場達人－廖崇文管理ETF 先凝聚團隊向心力

說話風格明快、侃侃而談的復華投信副總廖崇文，也是新金融商品部主管，旗下ETF管理與業務發展全由他操刀，與團隊致力發想、設計更多元化的指數型商品，當前復華投信管理的海內外標的ETF總規模逾4,000億元，他也可說是國內「ETF始祖」之一。

廖崇文過去從台銀人壽起家，負責國外固定收益部位（債券）的操盤，歷經次貸風暴後短暫轉至期交所的商品設計部門，了解監管單位與業者在思維、需求的差異後，毅然選擇轉戰投信圈、加入當時的ETF龍頭寶來投信，負責發展海外股票、債券的指數型商品，廖崇文曾參與過國內首檔債券ETF掛牌發行。

隨著寶來被併購，第一代的證券投信圈佼佼者開枝散葉，至今散布在業界各處仍屬於菁英。廖崇文轉至富邦投信並身兼富邦投信量化指數投資部、固定收益投資部主管，負責ETF與債券的管理與業務發展，2018年加入復華投信，至今累計超過20年量化指數、固定收益領域投資與研究經驗。

廖崇文說，他比較特別的經驗是從主動式操作，轉入被動式商品（ETF）的設計開發管理。由於ETF是追蹤指數，不需要針對個別股票與債券進行深入研究，也不用與同類型基金進行比較相對績效排名的壓力，但ETF管理也並不輕鬆，甚至更花時間，需團隊配合。

ETF有許多細微、繁瑣的管理細節，一檔ETF從無至有到管理，要分析市場趨勢、掌握投資熱點、編列指數與成分篩選規則，及管理實務上遇到的問題，像是調整指數追蹤偏差、標的流動性評估如特別股、公司停牌、成分股遭禁止投資，或者海外標的外資持有上限、匯損成本等，加上ETF會使用衍生性商品進行曝險管理，降低交易成本，若經驗不足的團隊與經理人，除了有機會出現致災性的操作瑕疵，在產品發想、市場趨勢與投資部位管理上，深度與廣度將顯不足。

廖崇文從自身經驗出發，認為投信最有價值的資產其實不是產品，而是「人才」；人的管理是團隊、ETF產品成功第一要件。構建有經驗、有向心力的專業管理團隊，才能夠激發新想法、願意花時間投入，找出更好的趨勢與商品。他直指，ETF與共同基金很大的差益在於「後端行銷」，這部分需團隊協力合作，ETF的管理工作占了一半、另一半則是行銷與企劃包含新產品研發等。

廖崇文表示，復華ETF團隊有不少同事屬於寶來或富邦投信的舊識，各有專長與豐富經驗，工作品質與團隊精神會讓人更安心，良好的合作默契更容易凝聚共同目標與向心力。

復華投信ETF團隊編制上有8至10人，走精兵制，僅公司主動投研團隊1/8。復華的傳統優勢在於強大的主動式團隊，在公司資源有效整合下，近年來被動式團隊占公司總資產規模已超過四成，成為公司另一個穩定的收入來源。

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