聯準會9月降息勢在必行 布局債市還來得及!大華投等美債15Y+ 捎來最後上車廣播

芝商所8月數據顯示,市場預期2024年Fed將降息超過4碼。資料來源:CME Fed Watch;大華銀投信整理;資料日期: 2024/08/27。美國聯邦基準利率採FDTR Index,資料頻率:以每月發布日為基準。
芝商所8月數據顯示,市場預期2024年Fed將降息超過4碼。資料來源:CME Fed Watch;大華銀投信整理;資料日期: 2024/08/27。美國聯邦基準利率採FDTR Index,資料頻率:以每月發布日為基準。

近日市場對美國經濟的擔憂再次升溫,市場熱烈更討論薩姆法則(Sahm rule)揭示美國經濟步入衰退,讓華爾街分析師們異口同聲指出,美國聯準會在9月啟動降息的機率飆升到百分之百。大華銀投信表示,想搭降息順風車的投資人,現在布局仍是良機,趕緊把握機會。

大華投等美債15Y+(00959B)經理人郭修誠表示,所謂的薩姆法則,指的是「若3個月平均失業率比1年的低點高出至少0.5個百分點」,代表步入經濟衰退。為預防美國經濟意外被衰退陰影籠罩引發市場動盪,根據芝商所(CME)的FedWatch預測,9月降息的機率幾乎是100%。

此外,根據金融數據公司FactSet的調查,市場原本預估9月僅會降息0.25個百分點;如今,多數分析師改口預測聯準會將一口氣降息0.5個百分點,且降息啟動後可能從9月開始一路降到2025年。郭修誠指出,由於債券價格與殖利率呈反向關係,降息時債券殖利率將隨利率下調而下降,但同時債券價格也將隨之上漲,著眼於債券資本利得的投資人,不妨可在此時佈局。

郭修誠說明,存續期間越長的債券,在市場利率下調時,價格的上漲幅度就越大。以大華投等美債15Y+(00959B)來說,追蹤指數為「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數」,指數投組平均存續期為12年,也就代表基準利率每降1%,其追蹤指數價格可望有12%的漲幅。

郭修誠進一步表示,即使聯準會9月不降息,投資人也不用擔心,因為大華投等美債15Y+是市場上唯一以「票息率前10%」作為指數篩選機制,目前指數成分債的平均票面利率為6.7%。在債券不違約的情況下,投資人在持有期間較可能有相對誘人的債息收入。

也就是說,無論您是想靠債券賺價差的投資人,還是想靠債券穩定收息的投資人,大華投等美債15Y+提供了投資送分題,為您的投資多了加分選項。

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