群益投信正面看待2025年投資環境，籲Q1採「蛇來運轉」投資策略因應

【財訊快報／記者劉居全報導】展望2025年，群益投信表示，迎接金蛇年，全球經濟可望延續溫和增長態勢，主要央行降息方向未變，因此股、債市投資契機兼備，第一季建議投資人可採「蛇來運轉」投資策略來因應，「蛇」讀音接近「時」，意味著新的一年到來，尤以川普即將重返白宮開啟Trump 2.0時代最受矚目，是投資布局之好時機，建議可關注有望享放鬆監管、減稅措施之美國股市，以及受到川普關稅主義影響較輕、經濟動能強勁之印度股市，投資大眾不妨透過美股基金、印度股票基金來參與；「來」則意味著降息雖趨緩，但趨勢未變，債市持續迎來順風環境，以非投等債、次順位金融債等高債息資產最值留意，投資人可透過相關ETF或基金來佈局。群益投信指出，「運」代表運籌帷幄，訴求以一檔產品滿足跨資產、跨市場靈活配置的投資人便可採取多重資產基金來應對；「轉」則代表可關注享有轉單效益與市場轉機之主題，前者以台股基金、東協基金最值關注，而在全球減碳風氣盛行，台灣也在2025年進入碳有價時代，具低碳轉機與商機之標的可望吸引資金目光，因此建議投資人亦不妨留意結合市值與低碳選股之台股ESG低碳ETF，兼顧台股成長行情與碳金商機。

群益投信固定收益部主管林宗慧表示，全球經濟保持增長，企業財務體質也維持穩健，而各界最為關注的通膨壓力也大幅降低，市場預估G20國消費者物價通膨預計將進一步下降，到2025年底或2026年初，幾乎所有主要經濟體的通膨預計將回到目標水準，主要成熟國家央行寬鬆週期在2025年料延續，不過降息步伐調整仍須視各經濟體狀況而定，不過整體而言，金融市場流動性風險持穩，川普2.0雖引起市場關注，但當中也具備投資機會，對於2025年投資環境仍持正向看法。

在債券佈局方面，隨著降息方向未變、債券違約風險預期仍低，以非投資級債來看，預期美國非投資級債違約率2025年降至1.25%，保持近五年來低位，且遠低於長期違約率均值的3.4%。整體來看，隨著債券收益率處於高位，債券資產的價格恢復能力顯著增強，仍可望持續吸引尋求收益的資金配置，投資配置上把握「先固息，後增益」的投資策略，朝信評佳、財務體質優的標的進行配置，包括次順位金融債、成熟國家非投等債值得留意。

群益投信國際部主管洪玉婷表示，美國經濟保持穩健，薪資調整與資本市場的上行，進一步優化美國居民的財富效果，在個人所得成長下，消費力道有望續強。企業營收料維持溫和成長，且企業成本優化有助帶動利潤率改善，市場預期2025年美股企業獲利成長達雙位數。

在貨幣政策方面，聯準會於2024年啟動降息循環，儘管在川普即將上任的前提下，降息步調可能減緩，但仍不改貨幣寬鬆趨勢，搭配川普美國優先的政策立場，故基本面、貨幣面與政策面都趨於正向之下，仍看好美股表現。

產業方面，AI將持續推動科技產業發展與獲利表現，隨著AI應用落地，從硬體至軟體之投資機會皆值得留意。此外，在利差穩定下，併購活動增溫有利於金融業業務表現，金融股表現值得關注。其他新興產業題材如自動駕駛、人形機器人亦可留意其發展。

洪玉婷表示，印度經濟成長動能為全球主要經濟體之冠，隨著雙赤字與通膨可望持續改善，以及企業獲利在未來兩年有位保持雙位數增長，皆為印度股市奠定堅實支撐。

再者，市場關注川普上任後是否再打關稅牌，印度出口雖有10%與美國相關，但主要為科技諮詢服務貢獻，此部分受關稅影響較低，再加上印度政府仍持續積極推動經濟轉型和產業改革升級政策，先前地方議會由執政黨獲勝亦有利於後續重要議案過關，故在經濟表現、企業獲利、政策方向皆順風下，持續看好印度股市表現，產業方面，鑒於印度內需產業成長空間大，尤以中產階級崛起最值留意，故黃金珠寶、汽車、食物外送等消費題材表現可期。