美股2025震盪向上 可伺機布局
美國標普指數2024全年上漲23％，連兩年上漲超過20％。法人表示，強勁的經濟環境與財報，讓美股繳出亮麗成績單，尤其科技股漲勢更加凌厲，全年上漲逾28％，而2025年強勁的經濟環境有望延續，但由於川普上任在即，市場觀望情緒也較濃厚，股市波動恐加劇，建議投資人可伺機布局。
CES（國際消費電子展）將於本月開跑，市場期待屆時科技大廠再次秀出新的肌肉，而這次除了聚焦AI、IoT、元宇宙之外，應用面的自駕車、人形機器人等最新應用，都備受市場期待，有望激勵股市進一步走強。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，目前AI應用聚焦在雲計算平台、AI晶片、硬體設備商、網通軟體服務商等基礎建設層，在大語言模型效能提升、成本逐漸降低下，生態圈逐漸轉向平台層與終端應用層，有利於資訊服務中的整合業者與軟體中的垂直應用業者。
林元平說，川普上台後的關稅與政策不確定性恐對股市造成較大的波動，相對之下，軟體產業雖然還在導入AI階段，且終端應用也尚未成熟，但基期相對低，且對關稅敏感度也較低，操作上會降低半導體與電氣設備的持股比重，並伺機增持軟體與資訊服務業者比重。
安聯投信表示，美國新任總統川普政府政策、地緣政治、歐洲政治變局，將是牽動2025年全球市場重要因子；預期川普政策不會改變經濟趨勢，但可能讓成長更集中在美國；國際貨幣基金（IMF）預估2025年主要經濟體為正成長，全球經濟仍可望正向表現，但需留意川普上任後政策措施對全球經濟各區表現的影響。
展望2025年國際情勢與利率政策，安聯投信表示，下任美國總統川普政府主張課徵高關稅，逆全球化將成施政主軸，未來商品進口所額外課徵關稅將造成物價再次上漲，不斷變化前景和風險平衡勢將影響聯準會未來利率政策，市場未來幾個月將依經濟數據及聯準會動作反覆震盪調整。
台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示，美股企業獲利雖略有分歧，但核心議題例如AI投入放緩並未有負面驚嚇，半導體等主流類股及大型科技權值股持續震盪走高，軟體類股在AI應用期待下也加速上漲。展望美股後市，雖然共和黨全面執政將帶來一些不確定性，例如對中關稅的推出、國內特定補助取消、或是全球地緣政治關係惡化，然在基本面支持下，未見系統性風險，美股未來震盪向上機率偏高。
蘇聖峰指出，依歷史經驗來看，第一季股市表現空間大，在操作上，選股著重長期競爭力與結構性趨勢，並留意評價修正與執行風險，此外，因應產業循環週期變化與持續尋找超額報酬，建議配置更多低基期個股，並控制動能過於強勁的部位。
