科技七大巨頭 2024年能續漲？

對於科技股來說，毫無疑問，2022年是相對困難的一年，那指跌幅最重達到35%。不過，在2023年，這些科技巨頭出現了報復性反彈，AI行情和市場降息的加乘效果下，上漲幅度高達54%。

這些漲幅主要由美股科技七巨頭貢獻，七支股票中，輝達漲幅241%，臉書Meta漲幅168%，特斯拉上漲134%，亞馬遜上漲74%，蘋果上漲58%，微軟上漲54%，谷歌上漲49%，平均上漲71%，而在標普500指數中，剩下的493支僅上漲8%。

如此亮麗的漲幅，不免讓投資人擔心，這些科技巨頭，是否有估值過高的問題，股價漲這麼多，是否有足夠的獲利推升？

事實上，早在今年二三季度，當多數公司還在獲利衰退掙扎時，科技巨頭們早在Q2便回到獲利的上行軌道，觀察這些股票的營收年增率，多數甚至在本輪景氣下行中，完全沒有出現獲利衰退，代表這些公司無一例外，皆進入軟著陸。

細看這些公司的財報，作為全球最大市值股票的蘋果，在上個季度營收為894億美元，年減不到1%，是Q3唯一營收下滑的權值股，不過，根據蘋果的財報說明，Q3的營收年減，很有可能是因為基期效果導致，去年Q3供應鏈中斷，廠商以防訂不到貨，導致市場下單量暴增，使去年Q3營收暴增，事實上，蘋果營收仍保持穩健，即便i15銷量已不如過去幾年的爆量潮，但在服務營收的增長卻讓公司營收結構持續優化。

微軟Q3營收高達565億，年增高達13%，主要由雲端部門所貢獻，隨著市場預估未來幾年對於AI需求大增，對雲端運算的需求已將增強，更重要的是，微軟是OpenAI的重要投資者，隨著AI席捲全球產業，微軟最新所推出的Copilot(AI助手)，也透露著在AI領域的領先。

目前微軟的最大競爭對手，谷歌在Q3的營收則高達766億美元，年增仍高達11%，谷歌推出的Bard，雖然在效能上略輸OpenAI一籌，其AI部門卻緊追在後，加上其廣告營收表現穩定，為接下來的資本資出奠下基礎。

再來是AI硬體的主要供應者輝達，輝達Q3營收高達181億美元，年增率是爆炸式的206%，遠遠超乎市場預期，輝達幾乎已經吃下GPU八成市佔，等於未來對AI伺服器的需求，幾乎由輝達吃下。

從這些數據來看，今年科技巨頭漲幅雖高，但不管是在具體獲利，還是在發展前景上，都有一定的成果來支持，從景氣循環角度來看，目前也才剛剛進入復甦期，換句話說，這些股票僅有估值回調的機會，但沒有泡沫破滅的風險。