《美股》分析：CPI四情境 美股或因「1人」逆轉；史詩級崩盤要來了？

時報資訊

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美股分析：

●摩根大通首席股票策略師Marko Kolanovic表示，5月就業報告意外強勁已經使降息的機率減少。我們認為今年放寬政策的可能性已經減弱，現在預期聯準會的首次降息將落在11月。

●U.S. Bank Wealth Management資本市場研究主管Bill Merz表示，市場已經開始在為聯準會可能釋出有點鷹派的信息做準備，未必是他們要升息，而是他們可能會說需要更長時間才能降低利率。對於本次會議，市場關注的焦點將是聯準會發布的點陣圖和經濟預測。此外，在聯準會周三做出決定之前，投資人也將密切關注美國5月消費者物價指數（CPI）。

●摩根大通交易部門美國市場情報主管Andrew Tyler提出警告，一旦美國5月核心CPI月漲幅超過0.4%，高於市場預估的月漲0.3%，屆時標普500指數可能拉回1.5%～2.5%，但他也強調這個機率只有5%。如果核心CPI月漲幅介於0.3%～0.35%，標普500指數可能在漲跌0.75%之間波動，這也是小摩交易部門認為最有可能的情況，其機率達到40%。若5月核心CPI月漲幅介於0.25%～0.3%，標普500指數可能上漲0.75%～1.25%，其機率為25%。若核心CPI月漲幅等於或小於0.2%，這將給市場帶來巨大的提振，標普500指數可能大漲1.75%～2.50%，但這也是最不可能出現的情境，其機率僅為2.5%。核心CPI月漲幅落在0.20%～0.25%，聯準會9月降息的預期將急速升溫。Tyler並表示，通膨數據公布後的市場反應，可能會因為聯準會主席鮑爾的會後談話而逆轉。

●美國知名經濟學家鄧特（Harry Dent）提出意外悲觀的預測，警告美股可能在2025年出現比2008年金融海嘯時期更悲慘的「史詩級」崩盤，當「泡沫中的泡沫」破裂時，標普500指數可能從高點暴跌多達86%、那斯達克指數可能從高點崩跌92%，而即使是AI大贏家輝達也可能因此下挫98%。不過，鄧特是目前市場中極為少數看空者，大多數投資人仍然看好美國經濟將實現軟著陸。

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