美股漲跌互見,10月營收、Q3財報為短線焦點

【財訊快報/江文勝】美國10月CPI年增2.6%符合預期,美股漲跌互見,道瓊小漲47.21點,那斯達克小跌0.26%,美超微、美光領跌,費半指數下挫2%,台積電ADR跌幅2.66%。台股週三開低震盪,盤中雖一度翻紅,但台積電(2330)尾盤下殺,加權指數收最低22,860.23點,下跌121.54點,跌幅0.53%,成交量3,818億元,三大法人賣超461.98億元,大盤3個交易日跌掉693點,恐再度回測季線及半年線支撐。光學股回神,中小型股表現活躍,輝達伺服器GB200 NVL72將BBU(伺服器備援電池系統)改為標配,激勵相關電池供應鏈成盤面亮點,新盛力(4931)連飆出3根漲停,興能高(6558)、加百裕(3323)、順達(3211)、西勝(3625)等亮燈漲停。美國大選底定,市場不確定性因素消除,美股噴出紛創新高,短線多頭買盤宣洩之後,金融市場將回歸由基本面主導的多空走勢。全球景氣復甦仍有雜音,經濟全靠AI在推升,並沒有全面性的成長,巴菲特名言「別人恐懼時我們樂觀,別人樂觀時我們恐懼」,是否看到見還沒發酵的危機或者警訊?短線正值10月營收、第三季財報公布,財報數據好壞將為股價漲跌的重要因子。大陸及香港股市十月資金行情大漲一波之後,經過一個月的整理,近期也開始反映財報行情,像大陸晶圓代工龍頭中芯國際(981.HK)、(688981.CH)公布今年第三季財報,營收首度突破20億美元大關,創歷史新高,獲利大增56.4%,激勵中芯國際A股創新高,從中芯國際與聯電(2303)、力積電(6770)股價走勢大相逕庭來看,未來中芯國際可能成為台灣半導體成熟製程代工廠的勁敵。我們長期追蹤的宏和(1446),推出「君麟」建案持續熱銷,自去年928檔期正式公開後,第四季開始挹注獲利,單季EPS達0.99元,貢獻獲利大躍進。若能全數售出,約可貢獻40~45億元淨利,宏和股本13.77億元,換算獲利貢獻度將近3個股本。今年前三季建案入帳營收約貢獻34億元,可挹注EPS逾9元,房價目前處於高檔,推估未來還可入帳金額應還有50億元,預估還可貢獻EPS達15元,這也是2025年的獲利保障基礎。從配息的角度來看,2011年起即使虧損,每年都也都發放0.3元現金股利,去年建案入帳挹注,全年EPS 0.8元,今年就發放0.7元現金股利,現金發放率達9成,今年、明年宏和EPS都有機回超過10元,若維持往年配息率,那明年現金股利有可望高達10元,目前預估殖利率就高過20%,對照宏和目前股價不到50元,未來將連續2年都賺一個股本以上,加上具備潛在高配息能力,是宏和多頭最大護城河。