美國住宅房市景氣強出頭

【財訊快報/蘇彬貴】受到美國住宅房地產市場的景氣還是相當熱絡的影響,美國股市中,諸如:家得寶公司(the Home Depot, Inc.;股票代號:HD US Equity),以及羅威公司(Lowe''s Companies Inc.;LOW USEquity)等的家居修繕零售商,股價表現相當活潑,紛紛再挑戰歷史性最高紀錄。以羅威公司為例,儘管近期出現回檔,今年來其股價還是進一步上揚了19%以上,並且於10月15日的盤中,還以287.01美元再刷新歷史性的最高峰(家得寶的股價,同樣也在當日再創新猷)。



股價死灰復燃

受到新型冠狀病毒疫情的打擊,羅威公司的股價也立即受挫,最深還一度下跌至2020年3月19日60美元的一個最深谷底;因此,自該谷底以來,過去4年又近7個月的時間裡,該公司的股價最高是大漲了達378%以上的幅度。

由於家得寶乃是道瓊工業30種股價指數中的成分股之一,其股價頻創下歷史性的新高峰,對於該指數的歷史性大多頭行情,自然可以帶來貢獻:今年11月7日的盤中,該指數持續以43823.1點再創新猷。

利率水準的上升,按理,並不利於上述這兩檔公司的股價走勢;然自從2022年3月間美國聯邦準備理事會(Fed)所祭出了強升息,對其股價走勢雖曾造成壓抑,但真正的衝擊卻相當有限。

由於當地的通貨膨脹率(inflation)持續出現降溫,今年的9月18日時候,聯準會終於宣布,將聯邦基金利率調降了兩碼–週四又再續降一碼,為過去4年半以來的首次降息。而只要物價維持著如此的態勢,今年結束之前,美國聯準會還可能進一步降息。就是如此的利多因素,再將家得寶及羅威公司的股價推上新高峰。



事與願違

之所以如此,乃因為當時聯準會所主導的強升息,對於全球房市的行情,居然僅產生有限的影響。此乃因為富裕國家房市的供需,其實已經出現了結構性的變化。

受到聯準會強升息的帶動,美國30年期的抵押貸款利率,也由從2021年的谷底,一路揚升了4個百分點左右(其它富裕國家的情況也類似)。然而,原本分析師所預期的房市可能出現重挫的情況,至今非但沒有出現,而且還是逆勢持續創新高峰。

如果是根據傳統的觀點,當時在如此的短期之間,房屋抵押貸款利率出現如此大幅度的調升,房價恐怕得回跌個達30%至50%的幅度行情。

各地戰亂頻仍等因素,使得富裕國家外來移民人口增加的速度,近幾年來創下了史上罕見的紀錄;其中,又以美國非法移民的數量最為可觀。這些新住民大量移往這些國家之後,無論是透過租賃,抑或是購買的方式,住屋的需求必然會跟著水漲船高。

不過,值得注意的是,川普(Donald Trump)上任總統之後,美國的移民政策將出現大改變;如此一來,將如何影響到未來當地住宅房市的發展?值得觀察。