美亞股市強彈,台積電帶動跌深電子及傳產反攻,指數重返13100點

【財訊快報/方亞申】美股公布消費者物價指數(CPI),結果還是很高達8.2%,但美股反應卻是先跌後漲,演出大逆轉,技術上又出現大長紅,短期底部將有支撐。週五亞洲股市跟進強彈,台股在台積電(2330)、貨櫃三雄、ABF載板、台塑四寶、大立光(3008)、面板、網通、造紙等全面反彈下,指數終場上漲317.39點,收在13128.12點,成交量為2067.02億元。指數破13000點後反彈,惟後續仍要注意利率及匯率以及中國二十大後對美制裁反應。 市場最關心的美國9月CPI指數,果然還是偏高,年增率8.2%,尤其剔除食品與能源波動的核心CPI年增率大幅升至6.6%,刷新40年新高。居高不下的通膨報告讓聯準會更有理由在11月開會時持續激進升息,市場預測聯準會下月升息3碼的可能性超過96%,也就是基準利率將超過4%。但是數據公布後,美股道瓊指數一度暴跌550點,隨後急速拉升收盤猛漲827.87點,重返3萬點大關,標普指數亦同時自盤中暴跌2.39%,急彈收紅2.6%,那指及費半等受升息影響最大者情況相同,技術上低檔大長紅,至少道瓊在29300點築成雙底、標普在3550點;科技股則還不一定,那指10500點、費半至少要站上2400點才可化解下跌危機。其實市場並無利多,利空則是持續,指數與均線乖離過大,尤其那指今年一度下跌35%、費半下跌超過46%,誰都有反彈機會,且接下來企業財報只要稍微好一點就有機會反彈,但是注意這都還是空頭市場的反彈,尤其CPI不降,聯準會11月及12月都將再升息,特別是油價又在85美元之上、黃小玉也反彈,除非薪資成本及就業率降低,否則情況與9月份相差不多;再者美國對中國祭出科技禁令核彈,對企業業績影響陸續顯現在第四季及明年首季財報,所以股市最好是反覆築底。

這其中能源股幾乎都回到今年高峰最強,汽車零件銷售商AUTOZON亦同,美光有美國政府保護,後勢應會較好。但還未公布財報的英特爾計畫分拆,而在台積電都降資本支出下,英特爾消息只會壞不會好,也就是費半仍須經歷考驗。

此外,美國利率眼看11月就要升破4%,美國2年期及5年期公債殖利率雖回檔但還在4.8%及4.4%,且日圓一度來到147.67,創1990年8月以來的最高水平,上升趨勢不變,後續是否又帶動韓元、台幣乃至人民幣跟貶要注意。日本股市大漲要向年線挺進;韓國則有築雙底味道,可能與美國答應三星及海力士中國禁令可多一年緩衝時間有關。

倒是台灣身處地緣政治核心,台積電財報公布前,前董事長先出來說話,認為一戰爭就都毀了,而美國政策上的科技禁令雖也給台積電一年緩衝期,但是原本台灣半導體業出口大陸就不少,後續終究要減少,影響須密切注意,尤其美國有說道只要用到美國科技就不行,空間相當大,增添企業營運壓力,這點是最大變數,所以半導體股以聯電(2303)、力積電(6770)、南亞科(2408)因為中芯及長江儲存有難,且製成大多未在美國制裁內,可能較為看好轉單。台積電降低資本支出1-2成,對於供應鏈將有較不利影響。其實台積電獲利及成長性還是最強,但是因為美中角力關係,加上下游面臨庫存調整,壓力大,但其高階製程無人能比,未來仍將貢獻獲利,股價的確是被低估,380-360元以下還是可注意,跌深IC設計股以及ABF三雄急彈,追高倒不必。面板雙雄最先喊出不再降價有機會落底,但要注意產能利用率仍低,可能產業已到谷底但未到翻升之時,將反覆震盪。網通股表現還是強,啟碁(6285)再創新高,神準(3558)及中磊(5388)也急彈,業績展望看好的詮欣(6205)、宜特(3289)補跌後股價馬上大漲,電子股幾乎全面反彈,鴻海(2317)還是最穩。

傳產股台塑四寶及華新(1605)跌深反彈;跌深很久的貨櫃三雄也彈升;車電及AM族群也彈升,台半(5425)、東陽(1319)領軍。金融股金管會認為最差時間未過,相對較弱勢。