《研究報告》全球股市震盪 資金流向亞股

時報資訊

【時報-台北電】儘管經濟衰退疑慮降溫，市場信心逐步回溫；不過受到近期中東衝突加劇，全球股市又陷入震盪，美股基金轉為淨流出，反倒是亞洲不含日本市場近來受資金青睞程度有增溫的跡象。回顧全球股票型基金資金流向，至10月2日，美股基金轉為淨流出97.49億美元，亞洲不含日本淨流入金額增溫至65.4億美元。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，台股仍然是受惠AI的結構性成長；大陸推出重大刺激計劃以重振放緩的經濟，相關中概股呈現反彈。

步入第四季，大環境上仍存有地緣政治、美國大選等不確定因素，台股表現雖偶爾會受國際雜音影響而大幅震盪，但整體而言仍呈現盤堅向上格局，目前聯準會低利政策明朗、加上大陸刺激經濟政策等利多加持，市場投資氛圍中性偏多，建議擇優布局。

群益投信表示，上周外資於新興亞股呈現賣多買少，僅菲律賓獲得外資買超，金額近0.35億美元，其他股市都遭外資賣超，當中，以印度與台灣金額最大，分別近32.36億美元和22.78億美元。而股市表現方面，上周也以菲律賓表現最佳，周漲幅近0.53％，且是連續第五周上漲，其次為新加坡，周漲幅0.44％，至於上周外資賣超最多的印度股市的大盤表現亦是新興亞股中最為疲弱，周跌幅近4.54％，韓國則下跌3.02％居次。

群益店頭市場基金經理人吳胤良表示，目前判斷美國經濟軟著陸機率高，搭配降息循環，台股指數仍有高點可期，但美國大選仍為不確定數，且進入財報季也讓市場震盪的風險提高，短期仍偏向區間震盪整理，美國大選底定後，台股有望重回多頭軌道。

中國信託投信表示，上周五美國公布最新就業數據，優於市場預期，加深投資人對於美國經濟軟著陸預期，加上油價反彈，大陸下重手刺激經濟，市場預期，聯準會11月可望縮減降息幅度至1碼，並開始研擬通膨可能復燃的劇本，連帶使得十年期公債殖利率突破3.9％。而美國經濟數據強勁，吸引資金回流美國。中信成長高股息經理人張圭慧表示，接下來將聚焦企業公布的財報，以及美國總統大選結果。

富蘭克林證券投顧表示，展望未來一個月，中東情勢、11月美國選舉、企業財報等消息面將持續擾動盤勢，所幸在美國經濟維持穩健及大陸大規模救市政策等利多提振下，非經濟基本面因素引發的震盪應視為長期布局機會。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)

相關內容

  • 金蛇引路 2025投資大趨勢 短線鎖定CPO、高殖利率與金融股

    理周投研部指出，面對2025年的到來，與全球經濟息息相關的莫過於美國與中國兩大經濟體新的一年展望，其中美國部分，根據富達國際報告內容顯示，2025年美國經濟可望由目前的「軟著陸」轉向「通膨回溫」的景象，且在川普總統上任後，經濟政策轉向保護主義抬頭，將掀起國際間的關稅貿易壁壘，對金融市場的影響也將在第一季出現。

  • 外匯探搜－川普回歸下美元霸權與國際貨幣新秩序

    邁入2025年，全球匯市可能迎來新一輪的挑戰與機遇。川普將在1月20日再次入主白宮，其親商政策與高關稅策略正在改寫美國乃至於全球的經濟規則，而主要經濟體的政策反應也正在形成一場激烈的博弈。

  • 《基金》美經濟護體 REITs有利可圖

    【時報-台北電】美國經濟、企業獲利穩健，2025年仍是降息年，且以消費支持經濟溫和放緩，基本面支撐美股，從長遠來看，股票和房地產都受到宏觀經濟的推動，REITs的表現通常取決於更廣泛的經濟表現，近期數據顯示美國經濟表現穩定，市場預期12月仍會降息，預計將提高持續為REITs提供成長空間的機會。 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，市場預期美國明年持續降息，資金成本將逐步下降，支持房市投資信心。高利率利空因素消除後有利資金對REITs產業重新配置，近一個月已看到資金湧入，美國REITs指數向上突破站穩中長期均線，預期隨著降息效應延續將再展開攻勢。目前美國REITs本益比19.7倍，股利率3.7％，在降息環境下，目前的評價仍具吸引力。 美國REITs目前股價／現金流比尚在五年偏低水準，預期此波Fed降息將持續至明年底，有利評價推升持續到明年，加上REITs產業復甦，RMZ指數（美國REITs指數）有機會向上挑戰橘1,600點，與現在位置相較，約2成上檔空間，建議逢低布局。 PGIM全球精選不動產證券基金產品經理張國揚分析，目前REITs與美股大盤的相對本益比低於近10年平均值接近兩

  • 明年經濟工作 中共中央財辦：擴大內需是戰略之舉

    針對甫落幕的中共中央經濟工作會議，中共中央財辦表示，擴大內需是戰略之舉，提振消費是重中之重。關於大力提振消費，明年將實施...

    3

  • 川普政策2.0強化「美國優先」　全球經貿與金融市場受衝擊

    美國前總統川普重返政壇後，其推動的經濟與貿易政策（即川普政策2.0）預計將進一...

  • 因應川普2.0 可分批布局避險

    共和黨全面執政使市場預期川普政策落實可能性提高，其中降稅及增加政府支出將可能提高美國經濟動能，及企業獲利提升，且降低金融監管皆有利美股、美元表現，但美國2025年降息幅度將縮小至2碼～3碼，導致債市近期震盪。投信法人建議，可藉由多元布局降低風險。

  • 美經濟、Fed、股市2025走勢？華爾街先知開示10點！

    在日前舉行的「Alpha 高峰會」上，「華爾街先知」亞德尼研究公司總裁 Ed Yardeni 發表了對 2025 年美國經濟、聯準會政策及市場趨勢的深入分析。

  • 《基金》因應川普2.0 可分批布局避險

    【時報-台北電】共和黨全面執政使市場預期川普政策落實可能性提高，其中降稅及增加政府支出將可能提高美國經濟動能，及企業獲利提升，且降低金融監管皆有利美股、美元表現，但美國2025年降息幅度將縮小至2碼～3碼，導致債市近期震盪。投信法人建議，可藉由多元布局降低風險。 台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，12月份傳統上為股市旺季，近期美國經濟表現良好，AI相關題材再度領漲大盤，但川普為後續的產業鏈與金融市場帶來不穩定的因素，市場波動性將維持在較高位置，建議採取股債多元組合基金，分散市場風險並降低波動度。 股票基金方面，看好美股及台股基金，類股則看好長線成長動能無虞的AI及半導體相關基金；債券基金優先布局受惠聯準會降息大的長天期投資等級債券ETF。 野村投信投資長俞鼎基指出，全球經濟溫和成長，加上資金面相對寬鬆，第一季股市仍有不錯的成長機會，建議採取股優於債的配置，但美國在內的許多市場評價面均處於相對較高的水平，因此若遇到消息面的利空如川普政策過猛、地緣政治風險等，市場波動幅度會較大，但美國在降息循環、資金充沛、避險需求的支持下，股市有上揚空間。 債市方面，市場可能擔憂川普政策造成通膨上

  • 陸經濟回暖 專家：A股可逢低布局

    隨著一籃子增量政策落地，大陸經濟企穩回升。根據中國統計局數據，10月經濟運行穩中有進，部分關鍵經濟指標已經有所回升，社會預期持續改善，反映出消費需求和生產活動逐步回暖，表明前期政策累積效應正在逐步釋放。儘管經濟恢復可能仍需時間，但已經出現向好的邊際變化，為未來經濟的進一步回暖奠定基礎。

  • 美經濟護體 REITs有利可圖

    美國經濟、企業獲利穩健，2025年仍是降息年，且以消費支持經濟溫和放緩，基本面支撐美股，從長遠來看，股票和房地產都受到宏觀經濟的推動，REITs的表現通常取決於更廣泛的經濟表現，近期數據顯示美國經濟表現穩定，市場預期12月仍會降息，預計將提高持續為REITs提供成長空間的機會。

  • 美國11月份領先經濟指數成長0.3%，表現優於預期

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國11月份領先經濟指數呈現成長局面，表現優於預期。經濟諮商局週四發布的美國11月份領先經濟指數成長0.3%，報99.7。26位受訪經濟專家的預估中值為下滑0.1%，預測區間介於下降0.3%至成長0.1%。領先經濟指數10月下降0.4%，9月下降0.4%。11月份同步指標成長0.1%，10月數據為成長0.1%；11月份落後指標成長0.3%，10月數據為下降0.1%。