《產業分析》製鞋業前3季彈跳 來億賺逾1股本、志強5.78元

【時報記者郭鴻慧台北報導】製鞋業脫離調整庫存陰霾，市場需求漸增，2024(今)年前3季業績表現出色，以每股盈餘來看，股王來億-KY(6890)賺回逾一個股本，高達11.23元居冠、志強-KY(6768)居次為5.78元、寶成(9904)4.68元、豐泰(9910)4.34元、鈺齊-KY(9802)則為4.16元。

過去1年多的時間，製鞋業深陷客戶調整庫存陰霾，營運缺乏動能，今年各大國際品牌陸續復甦、美國決定降息，加上巴黎奧運助攻，製鞋業者營運步出谷底，訂單開始漸漸回溫，法人預期，製鞋業者下半年營運表現可望優於上半年。

新冠疫情衝擊鞋類市場需求降低，據市調機構Statista統計，全球鞋類銷售額在2020年、2021年明顯下降，自2022年起重新回到正成長，各大運動品牌業者也花了1年多的時間來調整庫存，到了今年才漸漸暫告一段落，預估今年全球鞋類市場規模將突破4,000億美元，達4,129億美元，年增3.6%。

製鞋股王來億-KY受惠adidas、HOKA客戶訂單，第3季稅後純益7.98億元，季減25.76%、年增71.03%，每股純益3.2元。前3季稅後純益26.11億元，年增2.38倍，每股純益11.23元。來億-KY第4季將進入傳統旺季，adidas及HOKA需求強勁，將迎來全年最旺業績表現。展望明年，受惠兩大品牌客需求持續成長及越南廠區積極擴線生產、印尼廠區的新產能投產，業績可期。

志強-KY前3季合併營收為台幣132.4億元，年增30%，營業毛利為28億元，年增73.7%，稅前淨利為14.5億元，年增186%，每股稅後盈餘為5.78元，年增199.5%。志強目前跑鞋訂單逐漸增溫，2024年相較2023年皆翻倍成長，預期未來將成為公司未來重要成長動能。而2026年有世界盃足球賽，未來足球鞋的業績表現值得期待。

寶成前3季營收1954.20億元，年增5.2%，營業淨利達112.32億元，年增110%，加上業外獲利助攻，歸屬於本公司業主之稅後淨利為137.94億元，年增30.4%，每股盈餘則4.68元，賺贏2022及2023年全年水準，為同期次高紀錄。

豐泰前3季營收656.02億元、年增3.75%，自結稅後純益42.83億元、年增17.82%，每股純益4.34元。

鈺齊-KY前3季營收102.23元，毛利率18.5%、年減0.7個百分點，稅後純益7.92億元、年減44.8%，每股純益達4.16元。鈺齊-KY訂單已看到12月，隨著進入今年秋冬鞋款出貨期、明年春夏鞋款第4季將陸續出貨，加上新產能持續開出，營運可望步出谷底。鈺齊印尼新廠面積達26公頃，第一期廠預計明年第2季投產試作，將為營運再添柴火。