獨家觀察－一個免稅規定 讓投資公司家數暴增

文／傅沁怡

截至今年7月底，國內「投資有證券業者」、也就是投資公司家數已達近3萬家，相較2016年時的1.3萬家成長了1.3倍，主要原因是轉投資收益免稅的稅務規畫考量，加上近年股市行情走高、投資風興盛，吸引各類型投資公司成立。

由於專營投資公司可適用《所得稅法》第42條「投資於國內其它營利事業，所獲配的股利或盈餘，不計入所得額課稅」，這個免稅規定，使得股利稅務規畫考量成為設立投資公司最主要的原因。

對股利所得很高的大股東而言，個人持有股票獲配股利多數會選擇直接分離課稅、適用稅率28％，但個人獲配股利還要繳納2.11％的補充保費，也就是大股東個人持有股票獲配股利，實質稅費相加後可能超過30％。

但如果股利所得是先進到投資公司，營所稅20％依《所得稅法》第42條完全免稅，通常投資公司的盈餘會選擇保留不分配予個人股東，此時僅須繳納未分配盈餘加徵5％稅額，相較個人直接獲配股利稅費30％，節稅利益將達25％。

除了股利所得，投資公司還可以節省營業稅、贈與稅、遺產稅等其他稅負，但是這些稅負的節省與投資公司的營業項目及經營方式有關，並不是所有情況下都能夠省稅，建議設立投資公司前還是要先評估各自的情況和需求而定。

例如，先前即有知名上市櫃公司董事長成立投資公司，並將持股轉入該投資控股公司，目的就是為了透過投資公司間接持有該上市櫃公司的股票，以達到減少個人所得稅負擔；但也有類似例子則是為了方便併購。

此外，成立投資控股公司也有助管理家族財富，方便繼承和傳承。投資公司因財務獨立於個人股東，除了有利風險控制和財務管理；在股權移轉上，投資公司股權轉移也比個人持股更方便，可以通過股權轉讓等方式實現。

就財務操作而言，投資公司負債風險僅限於自身出資額（公司資產），不會影響個人股東其他財產，可達到防火牆的資產保護效果。籌措資金時，投資公司可透過以股做價、向銀行借款等方式籌資，有利擴大經營和投資規模。

但投資公司也存在一些缺點和風險，例如較容易被認定為虛偽交易、成立和維護成本較高、法律法規限制較多等；高所得的個人股東如果將個人持股移轉到投資公司，也易因當年度個人稅負急遽減少，而被國稅局查稅。

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