《熱門族群》台塑四寶Q4展望出爐 挑戰多、營收穩中帶增

【時報記者王逸芯台北報導】台塑四寶今(7)日對市場情況及第四季展望釋出最新說法。儘管受到地緣政治、原料價格波動及中國經濟政策的影響,整體營收表現保持穩定。台塑(1301)、南亞(1303)預計第四季營收將與第三季相當,而台化(1326)則認為第四季營收改善空間有限。對於油價,台塑化(6505)表示,市場普遍認為中國需求最糟的時期已過,油價有下檔支撐。

台塑指出,10月部分液鹼訂單因客戶船期安排延至11月交運,再加上印度即將於12月24日執行PVC的印度標準局(BIS)認證,客戶提前備貨,預期11月營收將較10月增長。第四季展望方面,中國大陸十一長假結束後,下游加工廠陸續復工,加上第四季是部分石化產品的傳統旺季,公司歲修廠數量較第三季減少,開工率提升。然而,由於上游原料廠在十一長假期間持續生產,石化庫存偏高,加上部分同業降價競銷,預期第四季營收與第三季相當。

南亞表示,整體市況變化不大,預計11月營收將較10月略有增長,第四季營收與第三季持平。電子材料部分,車用與伺服器需求穩定,並完成客戶新料號認證進入量產,預期11月營收略增,但因年底客戶庫存盤點,採購趨於保守,第四季營收持平。化工產品方面,2EH維持全產全銷,德州乙二醇廠全面生產,交運量增加,但供過於求壓抑行情,化工產品營收持平。聚酯產品因美國感恩節和聖誕節假期工作天數減少,營收減少;塑膠加工產品受歐美年底節慶需求及建材趕工潮帶動,包裝和建材產品訂單增加,營收相對增長。

台化表示,10月市場情況與9月相近,地緣衝突、剛性需求及中國經濟狀況均未有明顯變化。9月下旬中國的一系列財政措施在十一長假後效果冷卻,股市維持節前水平,但長期效果及對消費的帶動作用仍待觀察。值得注意的是,10月中國製造業採購經理人指數(PMI)站上榮枯線,顯示回暖跡象。台化預期第四季營收改善空間有限,將持續下調庫存至農曆年底,以避免庫存損失。各事業部專注於差異化產品拓展,減少惡性競爭,精簡營運規模,確保永續發展。預估11月和12月合併營收會與10月相當,但可能有少許改善。

台塑化表示,10月1日伊朗發射飛彈攻擊以色列,10月26日以色列戰機攻擊伊朗軍事設施,導致油價隨中東地緣政治風險波動不定。伊朗持續威脅反擊,使地緣政治風險支撐油價。此外,11月3日OPEC+決定將增產計劃延後至明年1月,也對油價提供支撐。預計12月1日的OPEC+部長級會議將決定是否繼續延後增產計劃。另一方面,中國經濟刺激政策帶動需求緩步回升,煉廠原油加工量從8月的1390萬桶/日回升至9月的1430萬桶/日,市場認為中國最糟需求已過,油價有下檔支撐。台塑化煉油廠11月完成定檢,平均煉量提升至42萬桶/日,第四季產能利用率為38.2萬桶/日(71%)。但因下游需求不佳,輕油裂解廠第四季平均產能利用率預計為52%。