歐洲經濟脆弱 川普關稅政策憂慮令歐元跌不停

工商時報 鍾志恆

歐元區14日公布第三季國內生產毛額（GDP）顯示經濟持續成長和就業人數增加，但9月工業生產創1月來最大月跌幅，又面臨川普全面調高關稅威脅，讓人擔心重創歐洲經濟而拖累歐元持續走弱。

歐元兌美元匯率盤中下跌0.5％報1.0498美元創13個月新低，連跌四個交易日。外界擔心在川普政策打擊下，歐元匯率可能下探1美元心理大關。

歐盟統計局公布歐元區第三季GDP終值季增0.4％為兩年來最高，年增0.9％創去年首季來最大增幅。

第三季就業人數季增0.2％和年增1％，都高於第二季的季增0.1％和年增0.8％。外界認為歐洲央行自6月來三度降息讓勞動市場穩定下來。

儘管如此，歐元區9月工業生產，從8月份月增1.5％逆轉為月跌2％創1月來最大跌幅，高於市場預估月跌1.4％。與去年同期相較年跌2.8％，遠超過8月份年跌0.1％，連續九個月下跌。

從9月工業生產項目來看，能源從8月份月增0.3％轉為月跌1.5％，資本財從月增3.8％轉為月跌3.8％。歐元區主要成員國的9月表現，德國月跌2.7％，法國和義大利各月跌0.9％和0.4％，但西班牙月增0.9％。

雖然歐洲央行6月到9月間兩度降息，但最容易受高利率影響的資本財9月生產仍月跌3.8％，因歐洲央行高層強調仍必須面對通膨再次抬頭的風險。

9月工業生產數據顯示歐元區經濟復甦脆弱，許多以出口為主的製造業部門仍面對海外需求疲弱困境，導致化學、半導體、汽車與零件供應等製造商開始計劃裁員和縮減營運規模。

歐洲出口商還要面臨明年1月重返白宮的川普調高關稅的威脅，外界認為歐洲汽車業最受衝擊。

產物保險公司安聯貿易（Allianz Trade）評估美國調高關稅5％，2025年到2026年間德國出口額將縮減80億美元，荷蘭、法國與愛爾蘭各減50億美元、42億美元和35億美元。

若調高關稅10％，德國、荷蘭、法國與愛爾蘭等金額將各自大減245億美元、158億美元、134億美元和133億美元。

更多中時新聞網報導
川普震撼！台股嚇跌逾500點元凶曝「漲多回檔還外資收割韭菜？」
老台北人回憶又減一！知名連鎖吃到飽將熄燈 慘淪「時代的眼淚」網揭原因
勞退金滿60歲隨時可領 但選錯時機很悲劇 他辛苦累積3百萬竟倒扣29萬 本月請領者爽爽賺

相關內容

  • 經濟專家下調歐元區2025年經濟預測至1%，擴張速度僅略好於今年

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，一項調查統計顯示，歐元區經濟明年的回升態勢將低於此前預期，擴張速度僅略好於今年。接受調訪的經濟專家預測，2025年歐元區經濟將成長1%。增速雖高於今年的估計值0.8%，但低於早先預測的1.2%。他們還將2026年成長預期從1.4%下調至1.2%。對於關鍵製造業正陷入長期低迷的德國，經濟專家預測其經濟將在2025年成長0.4%，2026年成長1%，均較之前預期下調0.3個百分點。對法國的預測也有所下調，對西班牙的預測則略微上調。上述預測比歐洲央行更為悲觀。在本月宣布自6月以來第四次降息時，歐洲央行也調低了對經濟的展望。官員們仍然預計隨著收入增加、通膨穩定在2%的目標，家庭將推動經濟復甦，不過他們已多次高估相關提振的實現速度。歐洲央行首席經濟專家Philip Lane在上週五的一則播客中表示，有充分理由相信，明、後年經濟會有改善。但是，儘管現在消費正在上升，但可能會有一點延遲，因為在一個充滿不確定性的世界，也許有些人會在消費決策上有所保留。參與調查的經濟專家預計，2025年第二季歐元區通膨率將在2%，然後一年後降至1.9%。相較上次調查，經濟專家預計核心通

  • 《國際金融》拉加德一席話 歐元區債券殖利率揚升

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】在投資人試圖評估歐洲央行(ECB)降息前景之下，歐元區公債殖利率在周一揚升，來到近一個月最高水準。 聯準會在上週召開的會議，對美國公債殖利率施加了上揚壓力，也為全球其它市場定下基調；當時聯準會官員表示，預計2025年僅降息兩次，低於此前預估的四次。 作為歐元區基準的德國10年期公債殖利率在周一來到2.327%，創下11月22日以來的最高水準。 由於在聖誕假期期間，許多交易員休假，交易量有所下降，此可能加劇價格波動。 英國《金融時報》週一刊登的一篇採訪指出，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)表示，歐元區正「非常接近」2%的中期通膨目標。拉加德曾表示，如果通膨繼續趨向於2%目標，歐洲央行將進一步降息。 但拉加德的語氣比預期略強硬，她表示，對抗通膨的鬥爭尚未結束，歐元區債券殖利率上升。 同時之間，愛爾蘭央行行長加Gabriel Makhlouf也警告稱，歐元區服務業通膨因素令人擔憂。 對歐洲央行利率預期敏感的德國兩年期公債殖利率在觸及11月25日以來的最高水準3.503%之後，周一收盤上漲5基點，來到3.50%。 投資人現在面臨不確定的20

  • 印度｜2024／25年度GDP 估增6.4％

    HDFC Securities預期2024／25年度印度國內生產毛額（GDP）成長6.4％，低於印度央行往下調整預測的6.6％。若都市需求放緩，和民間企業資本支出缺乏持續性回升，經濟就有走低風險。目前鄉村需求和政府支出是驅動經濟的重要力量。

  • 拉加德：ECB非常接近實現2%通膨目標

    根據英國《金融時報》(FT) 周一 (23 日) 報導，歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德表示，歐元區正「非常接近」實現中期通膨目標。她本月初曾表示，如果通膨繼續向 2% 目標降溫，ECB 將會進一步降息，因為遏制經濟成長不再必要。

  • 智庫曝台灣人均名目GDP今年超車 日本10年難翻身

    2024世界12強棒球賽中華隊奪金，打敗日本隊。而根據日本智庫最新預測，今年台灣的人均名目國內生產毛額（GDP）也將超車日本。此預測大幅提前，原先預計要到2033年才會發生，如今提前了9年。

    2

  • 世銀上調中國今明兩年GDP估值，預期房地產業最快明年底見好轉

    【財訊快報／陳孟朔】世界銀行(世銀)發表最新報告，上調中國今明兩年經濟增長預測，預料今年國內生產毛額(GDP)增速為4.9%，明年GDP料增長4.5%，分別較6月時上調0.1及0.4個百分點，受惠中國近期中國政策放鬆的影響，以及短期出口將保持強勁。世銀公布最新一期《中國經濟簡報》顯示，雖然中國近期推出的政策寬鬆措施或為經濟增長提供溫和支持，但居民和企業信心不足，以及來自房地產業的逆風，將繼續拖累明年經濟增長。制約增長的結構性因素亦包括低消費、房地產企業和地方政府債務高企，以及人口老化；建議中國通過結構性改革重振經濟增長。這份報告提到，中國對房地產業的政策支持，預計會溫和提振住房需求並降低庫存水平，但行業好轉或要到明年底才會出現。如果房地產業低迷延續時間更長，或進一步削弱投資和地方政府收入。與此同時，企業獲利能力下降和招聘減少，有機會使勞動力市場更加疲弱，進而抑制消費。疲弱的內需或會令今年通膨保持在0.4%的低位，明年升幅略為擴大至1.1%，估計居民收入增長放緩和低房價帶來的負面財富效應，將繼續拖累明年消費。世銀認為，全球貿易不確定性亦加大中國出口風險，但從潛在的有利因素來看，在近期決策

  • 美貿易政策不確定性巨大！高盛估明年全球GDP降0.4個百分點 下調陸歐成長預期

    高盛 (GS-US) 最新預估，美國經濟將在 2025 年成長 2.5%，連 3 年超過市場預期跟其他已開發國家，最大風險是全面高關稅，歐元區則將小幅成長 0.8%，這反映出持

  • 英國第3季GDP成長下修至0% 增工黨執政壓力

    （中央社記者陳韻聿倫敦23日專電）英國國家統計局（ONS）今天發布修正後的英國實質國內生產毛額（GDP）估計數據，將第3季實質GDP成長率由先前發布的0.1%下修至0%；第2季實質GDP成長率也由0.5%下修至0.4%。

  • 中國上調去年GDP成長數據，世銀對中國今明兩年經濟成長做出微調

    中國政府週四（12月26日）上調了中國2023年國內生產毛額GDP，調整後達到129.4兆元（約17.7兆美元），比原先初步核算數據增加了3.4兆元。不過，中國政府並未因此而修改今年經濟成長“大約5%”的目標。

    2

  • 《基金》組合平衡基金 掌握投資節奏

    【時報-台北電】美國12月S&P Global服務業擴張速度創逾三年來最快，製造業依舊低迷，顯示經濟分化加劇，歐元區12月PMI持續萎縮，經濟仍呈萎縮，歐洲央行日前下修經濟成長率和通膨，全球經濟不同調，投信法人建議，透過組合平衡型基金配置，掌握金融市場投資節奏。 台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，美國共和黨全面執政使川普政策落實可能性提高，降稅及增加政府支出可能提高美國經濟動能及企業獲利提升，且降低金融監管皆有利美股、美元表現；但政府赤字、發債金額上升，恐使通膨預期及公債殖利率上升，且以近期經濟數據研判，2025年降息幅度將縮至2～3碼，導致債市近期震盪。 12月傳統上為股市旺季，AI相關題材再度領漲大盤，但川普高關稅則為後續的產業鏈與金融市場帶來不確定性，致市場波動性仍高，建議採取股債組合平衡基金，分散市場風險並降低波動度。股票基金看好美股及台股基金，類股看好長線成長動能無虞的AI及半導體相關基金；債市基金優先布局受惠美國降息的長天期投資等級債券ETF。 安聯投信指出，美國經濟有望實現軟著陸，即使美國股票估值偏高、企業債券利差緊縮、市場波動性異常低而且可能出現意外的震盪，仍然

  • 組合平衡基金 掌握投資節奏

    美國12月S&P Global服務業擴張速度創逾三年來最快，製造業依舊低迷，顯示經濟分化加劇，歐元區12月PMI持續萎縮，經濟仍呈萎縮，歐洲央行日前下修經濟成長率和通膨，全球經濟不同調，投信法人建議，透過組合平衡型基金配置，掌握金融市場投資節奏。