歐洲經濟脆弱 川普關稅政策憂慮令歐元跌不停

工商時報 鍾志恆

歐元區14日公布第三季國內生產毛額（GDP）顯示經濟持續成長和就業人數增加，但9月工業生產創1月來最大月跌幅，又面臨川普全面調高關稅威脅，讓人擔心重創歐洲經濟而拖累歐元持續走弱。

歐元兌美元匯率盤中下跌0.5％報1.0498美元創13個月新低，連跌四個交易日。外界擔心在川普政策打擊下，歐元匯率可能下探1美元心理大關。

歐盟統計局公布歐元區第三季GDP終值季增0.4％為兩年來最高，年增0.9％創去年首季來最大增幅。

第三季就業人數季增0.2％和年增1％，都高於第二季的季增0.1％和年增0.8％。外界認為歐洲央行自6月來三度降息讓勞動市場穩定下來。

儘管如此，歐元區9月工業生產，從8月份月增1.5％逆轉為月跌2％創1月來最大跌幅，高於市場預估月跌1.4％。與去年同期相較年跌2.8％，遠超過8月份年跌0.1％，連續九個月下跌。

從9月工業生產項目來看，能源從8月份月增0.3％轉為月跌1.5％，資本財從月增3.8％轉為月跌3.8％。歐元區主要成員國的9月表現，德國月跌2.7％，法國和義大利各月跌0.9％和0.4％，但西班牙月增0.9％。

雖然歐洲央行6月到9月間兩度降息，但最容易受高利率影響的資本財9月生產仍月跌3.8％，因歐洲央行高層強調仍必須面對通膨再次抬頭的風險。

9月工業生產數據顯示歐元區經濟復甦脆弱，許多以出口為主的製造業部門仍面對海外需求疲弱困境，導致化學、半導體、汽車與零件供應等製造商開始計劃裁員和縮減營運規模。

歐洲出口商還要面臨明年1月重返白宮的川普調高關稅的威脅，外界認為歐洲汽車業最受衝擊。

產物保險公司安聯貿易（Allianz Trade）評估美國調高關稅5％，2025年到2026年間德國出口額將縮減80億美元，荷蘭、法國與愛爾蘭各減50億美元、42億美元和35億美元。

若調高關稅10％，德國、荷蘭、法國與愛爾蘭等金額將各自大減245億美元、158億美元、134億美元和133億美元。

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