楊金龍:數位新台幣發行非競賽 親揭最大難關

因應未來現金數位化的需求,大眾可能希望有央行數位貨幣(CBDC)的選項,由央行提供安全、受信任、無使用成本且無信用或流動性風險的數位支付工具。但央行總裁楊金龍指出,推動CBDC是一項巨大且複雜的工程,尤其對於銀行流動性有一定風險;目前主要經濟體央行均尚在研究或試驗階段,即使正積極進行試驗的瑞典及已在進行試點的中國大陸,迄今也還沒有宣布正式發行的時間表。

央行總裁楊金龍實際體驗各銀行數位現金、數位錢包發展服務。圖/記者李瑞瑾攝
央行總裁楊金龍實際體驗各銀行數位現金、數位錢包發展服務。圖/記者李瑞瑾攝

財金公司於29日舉辦「111年度金融資訊系統年會」,以「數位科技 創新支付 安全、便捷、普惠」為主題,特案規劃「央行數位貨幣(CBDC)試驗情境展示」,請到央行總裁楊金龍針對「CBDC試驗結果展示說明」進行專題演講,並實際體驗各銀行數位錢包發展服務。

比特幣波動劇烈 仍為投機炒作工具

楊金龍指出,比特幣是價格波動幅度大的金融商品,但近來虛擬資產一直試圖往類金融領域發展,出現比特幣期貨、比特幣ETF、首次發行(ICO)、穩定幣等商品,目前仍多用於投機炒作。

楊金龍表示,近年來因應數位經濟的發展,大家對數位貨幣似乎有很大的想像空間,例如比特幣、穩定幣等虛擬資產2出現時,曾博得媒體及大眾的關注,甚至有人認為這些電腦程式或私人發行的虛擬資產,可能替代央行貨幣而成為廣泛使用的支付工具。並期待央行推出CBDC成為另一數位資產選項。

CBDC「弱勢也可開立」

楊金龍解釋,CBDC是一種可程式化貨幣,目前金融機構受理開立數位帳戶,並提供各類支付、儲蓄或貸款等服務,但這些服務未能涵蓋經濟弱勢者。CBDC不是銀行存款,只要想取得數位現金支付者,都可開立CBDC錢包,並取得CBDC相關數位服務。

CBDC發展難題:銀行存款流失

楊金龍指出,銀行體系的存款是信用創造的來源,CBDC可能會影響銀行既有的支付業務,並使銀行存款流失,因此,目前國際間無論是已發行或正在研究 CBDC 的國家,均採傳統貨幣發行的雙層式架構,讓銀行繼續扮演金融中介的角色。

此外,CBDC若有附息設計,亦會成為銀行存款的替代品。一旦銀行體系存款總量減少,將會增加銀行融資成本,進而提高個人、家庭及企業的貸款成本。為避免影響銀行金融中介的功能,CBDC可選擇無息設計。

為防止銀行存款大量流失,可對用戶的CBDC交易量及持有總量之上限,加以管制;但這樣的管制恐會影響大眾使用需求,如何在大眾需求及金融中介間取得平衡,是CBDC須審慎研究的議題。

央行總裁楊金龍出席「111年度金融資訊系統年會」。圖/中央銀行
央行總裁楊金龍出席「111年度金融資訊系統年會」。圖/中央銀行

CBDC偏向以無息方式發行

若CBDC予以計息,則可能與貨幣政策執行間,產生相互作用的影響。計息的CBDC對銀行的存款與放款、家庭與企業的投資決策及央行貨幣政策的執行,均有廣泛的潛在影響,或可作為一種新的政策工具,但為避免CBDC造成金融體系的衝擊,即使CBDC有附息設計,在實施初期,應先視同數位現金,以無息方式發行。目前如中國大陸或巴哈馬等正在試點或發行CBDC的國家,均表明CBDC不予計息。

CBDC推動非競賽

楊金龍最後強調,央行數位貨幣CBDC的推動,不只是現金數位化,還涉及支付系統革新,也影響金融穩定及貨幣政策的執行,所以主要國家在研究CBDC並非基於競賽搶先發行,而是要確保 CBDC 的發行符合政策期望及大眾需求。

央行最終如決定要發行CBDC,除了須制定一系列的計畫與步驟,循序推進外,並能秉持BIS與主要國家央行共同訂定的3項基本原則「無害」、「共存」及「創新與效率」持續規劃,最重要的是,須與金融機構協力合作,共同構建完整的 CBDC 生態體系。(審核:葉憶如)

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  • Yahoo財經特派記者 李瑞瑾:生於網路世代的新媒體人,曾在2家網路原生媒體就職,主攻證券、基金等領域,用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊,以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。

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