晨星預測,川普二度入主白宮將加大打擊中國製造業主導地位
【財訊快報/陳孟朔】美國共和黨總統候選人川普宣布勝出大選,市場憂慮中美關係將變得緊張同時,投資研究機構晨星(Morningstar)發表最新報告認為,川普勝選不太可能改變美國對華政策的方向,預計美國將首先採取更多措施遏制中國的製造業主導地位。川普可能會更快地徵收更多關稅,並將更多實體列入清單中,亦預期他一貫誇張的言論可能會導致市場波動。晨星引述美國經濟學家考德威爾預計,如果川普對所有中國輸美商品徵收60%的關稅,可能會對美國國內生產毛額(GDP)增長產生0.5%的負機率加權影響。「川普政府上場後或擴大對美國投資中國實體的限制,可能會進一步損害對中國股票的需求,限制股價上漲,因美國投資人可能面臨拋售壓力。不過,仍建議投資人關注具有國內業務的中國公司。對出口和製造業依賴程度較低的行業,應該具有較低的長期地緣政治風險,例如博彩、餐飲和某些消費性非週期性行業。」
晨星表示,儘管最近的刺激方案導致許多中國公司的股價大漲,但仍有一些高質量的公司仍被低估,例如騰訊、貴州茅臺和百勝中國。中國政府現時需要更具體的政策舉措,以確保消費者信心持續復甦,相信明年旅行仍將在消費者預算中占較高比重。在貿易和旅遊方面,首選分別是九毛九和同程。通訊服務、週期性消費品、消費者防禦性和能源類股仍較晨星的公允價值估計,至少有20%的折扣。