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散裝航運類股揚帆 5檔股價仍低於淨值
作者：陳唯泰
【風水輪流轉】
中國人有句俗話說：「風水輪流轉」，現在表現差的，不一定未來也一樣會這麼差；現在的當紅炸子雞，未必半年之後還是人見人愛。這一個道理，在股票市場裡更是明顯。
不明白嗎？試想在半年之前，被動元件人人喊買，好想手頭上沒有被動元件的股票就落伍了一樣；可是反觀現在，被動元件如同票房毒房，滿手被動元件股票的人，在前一個月的回檔之後，現在大概是一個頭兩個大了。所以，才有人說：「會買股票的是徒弟，會賣股票的才是師父。」
【散裝航運股揚帆】
上一週在我的臉書專頁中有提到，目前低位階的類股裡，有散裝航運，值得大家留意，沒想到在這一週，散裝航運真的揚帆出航了。當然股價在低檔只是先決條件之一，真正讓散裝航運「快樂出航」的原因，根據新聞報導除了中美貿易戰的延燒之外，還有中國大陸對於煤礦的需求再次升高。
不過，說實話我不太相信煤礦需求的增加，會是長期支撐散裝航運運價的原因，我比較願意相信，在過去三至五年之中，由於太多的舊船淘汰，新船下水，一來導致運力減少，二來新船成本較過去高，在「賠錢的生意沒人做」的經營宗旨下，這兩項原因足以支撐BDI指數與運價不再破低。
【海岬型需求相對佳】
所以，同樣是散裝航運，股價在後續的表現可能會有所不同。由於本波主要的市場需求，來自於煤炭以及大宗物資，所以擁有海岬型航運指數的漲勢比其他兩款(巴拿馬極限型以及輕便型)航運指數來得強。而擁有海岬型船的公司，例如：中航(2612)、新與(2605)、裕民(2606)、台航(2617)，近期表現就比其他公司如：四維航(5608)、慧洋-KY(2637)等公司來得要好一些。
表、散裝航運股近1月法人買賣超
裕民(2606)、東森(2614)、慧洋-KY(2637)、台航(2617)、新興(2605)、正德(2641)、四維航(5608)、中航(2612)
【5檔股價低於淨值】
附表是散裝航運股近1月法人買賣超排行，在8檔散裝航運股中，目前股價仍低於淨值的就有5檔，分別是慧洋-KY(2637)、台航(2617)、新興(2605)、四維航(5608)及中航(2612)，可見散裝航運股過去半年以來確實有股價被低估的嫌疑，這一次碰上需求的拉升，這些長久以來被低估的個股，股價也就自然而然出現反彈，這5檔股價低於淨值的個股中，有3檔是近一個月法人買超的，分別是：慧洋-KY、台航以及新興，這3檔可能更值得留意。而法人買超最多的裕民(2606)，它的確是散裝航運的龍頭指標股，不過股本84.5億，是所有散裝航運股之中最大的，所以股價反應比較慢，但反而適合穩健操作型的投資朋友。
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作者簡介：
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
