散裝航運類股揚帆 5檔股價仍低於淨值

陳唯泰
·分析師

作者:陳唯泰

【風水輪流轉】

中國人有句俗話說:「風水輪流轉」,現在表現差的,不一定未來也一樣會這麼差;現在的當紅炸子雞,未必半年之後還是人見人愛。這一個道理,在股票市場裡更是明顯。

不明白嗎?試想在半年之前,被動元件人人喊買,好想手頭上沒有被動元件的股票就落伍了一樣;可是反觀現在,被動元件如同票房毒房,滿手被動元件股票的人,在前一個月的回檔之後,現在大概是一個頭兩個大了。所以,才有人說:「會買股票的是徒弟,會賣股票的才是師父。」

【散裝航運股揚帆】

上一週在我的臉書專頁中有提到,目前低位階的類股裡,有散裝航運,值得大家留意,沒想到在這一週,散裝航運真的揚帆出航了。當然股價在低檔只是先決條件之一,真正讓散裝航運「快樂出航」的原因,根據新聞報導除了中美貿易戰的延燒之外,還有中國大陸對於煤礦的需求再次升高。

不過,說實話我不太相信煤礦需求的增加,會是長期支撐散裝航運運價的原因,我比較願意相信,在過去三至五年之中,由於太多的舊船淘汰,新船下水,一來導致運力減少,二來新船成本較過去高,在「賠錢的生意沒人做」的經營宗旨下,這兩項原因足以支撐BDI指數與運價不再破低。

【海岬型需求相對佳】

所以,同樣是散裝航運,股價在後續的表現可能會有所不同。由於本波主要的市場需求,來自於煤炭以及大宗物資,所以擁有海岬型航運指數的漲勢比其他兩款(巴拿馬極限型以及輕便型)航運指數來得強。而擁有海岬型船的公司,例如:中航(2612)、新與(2605)、裕民(2606)、台航(2617),近期表現就比其他公司如:四維航(5608)、慧洋-KY(2637)等公司來得要好一些。

表、散裝航運股近1月法人買賣超

裕民(2606)、東森(2614)、慧洋-KY(2637)、台航(2617)、新興(2605)、正德(2641)、四維航(5608)、中航(2612)

資料來源:CMoney
資料來源:CMoney

【5檔股價低於淨值】

附表是散裝航運股近1月法人買賣超排行,在8檔散裝航運股中,目前股價仍低於淨值的就有5檔,分別是慧洋-KY(2637)、台航(2617)、新興(2605)、四維航(5608)及中航(2612),可見散裝航運股過去半年以來確實有股價被低估的嫌疑,這一次碰上需求的拉升,這些長久以來被低估的個股,股價也就自然而然出現反彈,這5檔股價低於淨值的個股中,有3檔是近一個月法人買超的,分別是:慧洋-KY、台航以及新興,這3檔可能更值得留意。而法人買超最多的裕民(2606),它的確是散裝航運的龍頭指標股,不過股本84.5億,是所有散裝航運股之中最大的,所以股價反應比較慢,但反而適合穩健操作型的投資朋友。

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作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。