操盤心法－回檔伺機找買點，布局CES概念股

總經與市場分析：美國FOMC會議將在18日舉行，沒意外將降息1碼，資金行情推升近期美國指數陸續創下歷史新高，道瓊指數在12月4日創下歷史新高45,073點，那斯達克指數也在12月13日創下歷史新高20,061點。台積電傳出美國廠良率優於預期，上周五ADR大漲4.98％，台積電16日收在1,085元，即將挑戰10月18日的高點1,100點關卡，隨時將創新高。

根據機構法人資料，外資平均估計台積電2025年每股稅後純益（EPS）為58.43元、平均目標價為1,572元，台積電強大的基本面未來將持續帶領台股上攻。但櫃買指數兩樣情、跌破年線，資金全集中在大型股上，小型股結帳賣壓湧現退場觀望。近期只有台積電跟上美股行情，最主要的關鍵在於川普明年1月上任後，對於關稅、移民、外交、國防、貿易戰等各種政策具備高度的不確定性，敏感的資金面與政治面諸多因素造成近期的回檔。

但其實台積電、鴻海、廣達等都是釋出樂觀且明確的展望，近期的回檔是信心不足與觀望的賣壓造成。明年1月20日川普就任後，台股有機會利空出盡，伴隨著第一季營收陸續開出，近期錯殺的各產業績優股都將反攻往上，靜待近期修正結束。中小型股跌破年線，短線尊重市場，不預設低點。近期修正將是未來上漲的養分，可趁回檔布局耶誕節與明年春節行情。

投資方向：台股近期觀望主要是缺乏主流題材。明年1月7日科技界盛事消費性電子展CES展即將到來，包括輝達、AMD、三星等大廠都會有新品亮相，超過4,000家公司聚會，除AI伺服器、AI PC、新顯卡、網通、電玩、WiFi 7及機器人這些都將迎來話題性，生產所有高階晶片的台積電當仁不讓是最核心。

輝達上一代高階顯卡40系列是2022年推出，明年1月預計將推出最高階款RTX 5090，以及5080、5070等顯卡。2025年除Windows 10將停止更新，遊戲產業也將推出多款大作，包括魔物獵人荒野、俠盜獵車手6、三國無雙起源、死亡擱淺2等大作，明年PC換機潮值得期待，而華碩、技嘉、微星等都將同步受惠；蘋果明年初也將推出iPhone SE 4，相關的蘋果供應鏈如台積電、鴻海、大立光等可望受惠。

此外，七年沒發表次世代主機的任天堂，也將在明年首季推出Switch 2，闔家同樂的特性，料將引爆換機潮，相關供應鏈包括鴻準、原相等可望受惠。近期靠近年底，尾牙行情概念的王品、瓦城等餐飲股，出國旅遊的航空股等，可以趁近期回檔伺機布局。

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