操盤心法－台股跌落月線進入中期強弱轉折觀察點

康和證券投資總監廖繼弘

2024年10月29日週二下午4:10

盤勢分析：台股10月中在台積電領軍上攻，向上回補23,650點下跌跳空缺口，創23,713點反彈高點，不過台積電ADR急漲後拉回，美國經濟和就業增長數據強勁，引發市場對聯準會（Fed）可能放緩降息步伐，美10年期公債殖利率上升，加上美總統選舉民調領先的川普保護費打壓影響，台積電回測月線，大盤跌落月線下，日RSI和9日KD值交叉向下修正，9周KD值向上開口收斂漸閉合，進入中期強弱轉折觀察點。

大盤向上回補缺口後，未能進一步上攻，除費半指數走弱，台積電ADR拉回外，成交量未能放大也是原因，10月18日出現5,004億元大量後，成交量就萎縮至月均量下，原本緩增的月均量又緩降至3,800多億元，而23,650點缺口至24,416高點間的月均量大都在5,000億元以上，中期攻堅動能差距不小，多頭仍需震盪補量，才能蓄勢上攻。

隨著近期強勁的經濟數據、通膨預期上升和財政赤字的擔憂，美10年期公債殖利率上升至4.2％以上後，對利率較敏感的科技股形成壓力，不過利率上升相對較不利有籌資壓力的中小型股，對獲利能力強且現金部位高的科技大廠影響不大，如科技七雄中的輝達、蘋果、特斯拉股價表現仍偏強勢；但如公債殖利率持續上升，科技股修正的壓力將加重，接下來美通膨和就業數據、10年公債殖利率走勢和科技大廠財報如何，是影響美台科技股表現的重要觀察指標。

大盤失守月線後，月線略轉為緩降，10月底至11月初有6個交易日扣抵22,224點至22,702點相對低指數區，尚不致明顯反轉向下助跌，但多頭能退空間不多；由24,416高點連結23,709高點的中期下降線突破後變支撐，目前和19,662低點和20,922低點連結的中期上升線支撐，都接近8月20日的頸線22,545點，22,500點上下是多頭短期要力守的防線，如跌落讓月線反轉向下助跌，9周KD值高檔交叉向下修正，周RSI跌落50以下，那中期將明顯轉弱整理。

操作建議：美10年期公債殖利率上升，費半指數走勢偏弱，美大選的川普變數，加上美元指數偏強、新台幣略回貶，大盤成交量萎縮，不利台股資金動能，大盤短期較好在23,000點上下500點震盪，中期上升的季線可望發揮保護短期效點，台積電等前波領軍上攻的電子權值股表現，是重要強弱指標。

美大選變數消除後，股市回歸基本面，依歷史經驗，美股在11月及12月至隔年元月是一年中表現較好的階段，台股選前拉回震盪調整，選後有機會蓄勢上攻，建議逢回選股操作。

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