Yahoo奇摩財經 
搞懂3件事，買債券ETF報酬穩穩賺！
想趁著債券殖利率來到10年高點，配置一些債券資產部位，但卻不知道怎麼下手嗎？在台灣，投資人比較方便接觸的商品是債券基金或是債券ETF。不過不管哪一種，買進之前，都應該要先了解債券的發行主體、信用評等、以及存續期間等，確保選擇的標的符合自己的風險承受度，同時又能帶來合理報酬。
債券，可以理解為「發行人跟投資人借錢，且約定給付利息及到期返還金額」的有價證券，所以，發行人、發行期間、利率，這三個要素可以說是認識債券，最基本、也是最重要的入門功課。
發行人：簡單分為「公債」或「公司債」
債券的發行人最簡單可以分成2大類：政府、公司。若由政府單位所發行，稱之為「公債」或「主權債」，譬如常常聽到的「美國公債」，就是美國政府所發行的債券。若是一般企業所發行，則稱為「公司債」。
發行期間：用「存續期間」判斷債券價格對市場利率敏感度
債券發行時會有發行年限，通常是1年以上至數年不等、或無到期日。假設發行時，設定發行年限為5年，那麼5年後債券就會到期，發行人除了在這5年間必須按期支付約定的利息外，債券到期時，還必須將本金歸還給投資人。
而常看到的「存續期間」是指投資人回收本息的實際年限，零息債券因為在到期日才有現金流入，所以存續期間等於到期年限，而一般有配息的債券，存續期間會小於到期年限。投資債券時，利率變化是主要風險之一，當存續期間愈長，對利率的敏感度會愈高，所以波動也會愈大。
利率：實際收益要考量「殖利率」
債券發行時，也會約定每年要給付多少利息，這個發行時的約定利率，稱為「票面利率」，但因為債券可以在市場上買賣，所以在配息金額不變的狀況下，可以用市價換算出「殖利率」。舉例來說，假設某債券發行時，價格為100元，約定每年給付「票面利率」3%的利息，即為3元，但是債券發行後流通在市面上，成交75元，此時「殖利率」為4%。
前述說過，債券等同於發行人跟投資人借錢，所以發行人能不能在約定的期間支付利息、最後把本金歸還，是投資債券很重要的評估要素。但一般人難以判斷，所以市場上有一些專門評估債券發行人信用的公司及機制，常見有標準普爾（Standard & Poor's）、穆迪（Moody's）、惠譽（Fitch）等。
用白話文說，他們會視發行人的信用狀況，給予「信用評等」，雖有不同等級，但可概括分成信用較高的「投資等級債」、及信用風險較高、發行人違約率較高的「非投資等級債」。
在投資上，因為台灣人可以接觸的多半都是「一籃子債券」，所以可以先關心該基金或ETF的標的是著眼於哪種「信用評等」的債券，擔心風險，就選擇以投資等級債為主的商品。接著，再看看存續期間，因為存續期間愈長，對利率變動愈敏感。最後，再參考該標的過去的配息，看看殖利率的狀況是否符合預期，就可以選出相對符合自己需求的債券商品。
