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恒生科技指數ETF點樣揀才是最精明？
首隻恒生科技指數ETF——南方恒生科技（SEHK：3033）在買賣首日出現供求失衡，結果釀成投資慘劇，高位入場的投資者蝕近60%。所以買ETF前要做足功課。今篇文章由三大角度讓讀者了解一下最近上市的三隻恒生科技指數ETF。
追蹤恒生科技指數
新經濟股在疫市鋒芒畢露，恒指公司最近推出的恒生科技指數更被譽為「港版納指」。恒生科技指數主要追蹤著30隻香港上市的大中型科技股的表現，包括「ATMX」四大新經濟龍頭股、手機設備股舜宇光學（SEHK：2382）、半導體龍頭股中芯（SEHK：981）等備受市場關注的科技巨企。
隨著這些科技巨企所經營的平台，借疫情之勢加快融入了大眾生活，無論是業務或市值上，新經濟板塊的市佔率勢必有增無減，長線甚至可取代恒生指數的主流地位。最近先後上市的三隻ETF——南方恒生科技、華夏恒生科技（SEHK：3088），以及恒生科技ETF（SEHK：3032）正正以恒生科技指數為目標，旨在緊貼目標指數的表現，可讓散戶一次過投資30隻科技指數成份股。
買賣時要留意溢價
南方恒生科技首日上市出現小災難的重要風險，在於進場散戶忽略了資產淨值（NAV）。簡單來說，ETF所持有的資產總值加上現金，再扣除費用後，餘下的便是資產淨值，亦即ETF的價值。
由於ETF會在市場交易時段持續買賣，ETF的價格會因為市場供求而偏離資產淨值。以南方恒生科技為例，ETF上市首日在早段高見20元，而當時期的資產淨值僅約7.5元，溢價超過160%。由於投資者在市場上直接購買30隻成份股所需的成本遠低於以160%溢價買入南方恒生科技，所以市場供求便逐漸回歸平衡，南方恒生科技的價格很快便重返接近資產淨值的水平。由此可見，為免重蹈覆轍，投資者入場買ETF前，一定要留意ETF最新公布的資產淨值。
9月4日NAV(港元) | |
南方恒生科技 | 7.59 |
華夏恒生科技 | 9.58 |
恒生科技ETF | 7.71 |
數據來源：港交所網站
留意經常性開支
最後，由於基金公司管理ETF會產生開支，包括基金經理收取的管理費，以及向受託人支付的受託人費用等，而這些費用多以資產淨值為基礎，並以「全年經常性開支比率」來表達。全年經常性開支比率的數值雖然不顯眼，但影響會隨著時間因複式效應而倍大，因此開支比率越低，對投資者越有利。
全年經常性開支比率(%) | |
南方恒生科技 | 1.49 |
華夏恒生科技 | 0.6 |
恒生科技ETF | 0.87 |
數據來源：各ETF產品公司的資料
值得注意的是，以上三隻ETF均為新成立的基金，因為全年經常性開支比率的數值只是基於預計持續支出及預計平均資產淨值的估算，實際比率或會隨著ETF的持續運作而出現變化。
結語
雖然投資ETF可以省卻對不少個股的分析功課，但追蹤同一指數的ETF眾多，投資者亦要精挑細選，更要提防以過高價格進場。
編輯：Yan
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Alvin Yu沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
