從台積電法說 看下半年選股風向

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作者:王榮旭

萬寶投顧王榮旭指出,台股站上萬八大關,未來是否進一步往兩萬點挑戰,台積電扮演重要的角色。大盤從 5/17 國內疫情爆發之後的低點 15159 已經攀升近 3000 點,靠的是傳產、航運與原物料的大漲,但最近貨櫃三雄從高點回跌三成,下半年傳產是否能夠在扮演多頭的領漲角色,不無疑問。電子占大盤權重高,若電子能夠順利接棒,未來大盤高點可期。

台積電 (2330-TW) 法說會揭示第三季營收季增約 11%、毛利率 49.5~51.5%,高於第二季的 50%。除了旺季效應,車用電子與 HPC 等高效晶片需求強勁,第三季進入大客戶 Apple 拉貨旺季,今年因為歐美解封,加上華為退出市場,預計秋天上市的 iPhone 13 備貨量很可能如外傳的比去年大增 2 成,難怪蘋果的股價一再創高。

身為 iPhone 手機晶片獨家供應商的台積電是受惠者之一,但不同於貨櫃輪船上人擠人,台積電籌碼已經沉澱大半年,均線糾結在 600 元附近,股價最近重新站回所有均線以上,補漲行情似乎一觸即發。

而台積電新的擴產計劃,有利台積電的設備供應鏈,例如晶圓載具供應商家登 (3680-TW) 以及跟台積電共同開發先進封裝設備的萬潤(6187-TW),皆成為法人最近點火的對象。

此外,鴻海旗下的半導體設備大廠京鼎 (3413-TW) 有 85% 的營收來自大客戶應用材料,而受惠台積電擴產及先進製程,應用材料大單在握,京鼎身價也跟著水漲船高。

新鼎目前產能滿載也要大擴產,今年 EPS 估 16~18 元,明年上看 20 元,獲利亮眼,也有見到法人布局的影子。而鴻海股價也默默向上,站回所有均線,似乎也在反應蘋果下半年新品火力全開的利多。

萬寶投顧王榮旭表示,6 月以來我在專欄中推介的宏捷科 (8086-TW),大客戶 Skyworks 全力支援蘋果手機的 PA 需求。宏捷科 6 月營收創下近 6 年新高,淡季不淡下半年業績將會更旺,股價也默默從 140 元附近,漲到本周 196.5 元新高價。

另外 6 月專欄推介的欣興 (3037-TW),我也看好首次供應蘋果 5G 毫米波天線模組需要的 BT 載板,欣興股價從 115 元漲到上周 149.5 的新高價。今年獲利不輸同業景碩 (3189-TW),股價卻落後了 50 元,未來比價向上的空間大。

值得留意的是,iPhone 的 PCB 主要供應商華通 (2313-TW),今年首次供應 iPhone 電池軟板,從硬板、軟硬結合板到跨足純軟板,代表華通技術能力獲得主力客戶肯定,可以切入更高層次智慧手機的領域,有利提高市場對於華通的評價。

華通 (2313-TW)
華通 (2313-TW)

另外,華通的低軌衛星相關用板也具有領先優勢,估計華通今年 EPS 為 4~4.5 元,本益比僅 12 倍。對比也具備衛星題材的台揚 (2314-TW),估計今年 EPS 約 1 元,但是股價已經漲到 64 元,目前華通股價不到 50 元顯得委屈。

萬寶投顧王榮旭強調,低本益比的蘋概股晶技 (3042-TW) 與以及 GIS-KY(6456-TW)也值得留意。其中,晶技除了 5G 石英元件下半年放量出貨,車用石英元件也持續成長,上半年稅前 EPS 5.87 元,年增高達 168%,下半年進入旺季,全年拚傳一個股本,目前本益比只有 13 倍。

晶技 (3042-TW)
晶技 (3042-TW)

GIS-KY 切入蘋果 mini LED 平板電腦背光模組供應鏈,估計今年 EPS 有 11~12 元,本益比也僅 12 倍左右。上半年沒漲到的低本益比電子股,下半年往上的空間大,後勢看好。受限篇幅,還有更多個股分析,會在 LINE 粉絲團與讀者分享。立即免費加入王榮旭粉絲團,可獲更多資訊分享。

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