川普2.0時代理財 投資兩好三壞、這個最夯

川普2.0時代來臨，北威論壇18日討論川普2.0政經新局，台新投信董事長鄭貞茂表示，美國股市和虛擬貨幣前景仍看好，至於新興貨幣、黃金和債券可能是較大受害者。台灣大學財務金融系兼任教授劉憶如也同樣認為虛擬貨幣目前看來會壓黃金一頭。

鄭貞茂指出，近期美國股、債走有點矛盾和互相衝突，因為股市沒有反映通膨議題，但債市卻在反映，理論上來說，債市利率上漲代表持股成本增加、通常不利股市，但股市又還是在上漲。

他表示，不論是美國的通膨和赤字，可能都不會像大家想像中嚴重，未來美股還是回歸基本面，只要經濟樂觀，美股長期還是有上漲的可能性；至於債券利率部分，對於現在的投資人來說可能要更高一點，才能滿足投資人需求。

匯率方面，鄭貞茂認為，不認為日圓還有多大的眨值空間；至於歐元雖然相較美元可能會小貶，但以歐洲最慘的時期也就是歐債期間來看，兌美元頂多也就是在平價上下；反而是新興貨幣可能面臨較大貶值壓力。

針對商品，鄭貞茂分析，原油價格目前看起來會走跌；黃金上次在川普1.0時是從1,275美元漲至1,871美元，但那時的主因是黃金價位在相對低點，本次黃金價格在川普當選後由高點的2,800多美元回跌至2,591美元，顯示黃金比較沒有被偏好；反而是虛擬貨幣，因為其稀少性，加上川普支持，目前看來勢頭比黃金好。

劉憶如也補充，虛擬貨幣中的狗狗幣今年以來的漲幅達326％，是上漲最多的；至於比較正常的比特幣今年漲幅也有115％；再看川普11月5日確定當選以來，十多天內狗狗幣漲了141％，比特幣也漲了34％。

劉憶如表示，除了川普大力支持虛擬貨幣，另一個重要原因是今年上路的比特幣現貨ETF，因為更方便融資和投資，吸引大量散戶資金，11月5日之後市場交易量最大的就是比特幣ETF，代表散戶資金大量進場。

至於黃金，劉憶如表示，今年最高點時的漲幅超過美股任何指數、也超過美債，就算現在回跌，今年以來漲幅仍有24％，但先前黃金的四大吸引力，目前看來都有些變數，像是降息循環的預期、弱勢美元、地緣政治及央行買氣。

她表示，先前各國央行外匯存底去美元化，持有黃金，其中又以東協＋為主，包括印度和大陸都是黃金主要買方，目前看來印度還在買，但大陸好像停了下來，預期這波黃金走勢是在「休息中」。

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