川普發威，台股重挫測試支撐，台積、AI供應鏈及ETF換股標的是主軸

【財訊快報／方亞申】受到川普批評台灣要保護不繳費，台積電ADR週一大跌超過4%，加上輝達也拉回，台股週二開低走低小拉尾盤，是亞洲股市中最弱勢。權值股從台積電(2330)、聯發科(2454)到下游代工，以及金融股八成都下跌。而國際油價大跌至67美元，台塑四寶原本補漲又被打回，盤中指數一度大跌487點，所幸尾盤拉台積電、台達電(2308)、富邦金(2881)等，終場指數下跌271.48點，收在22926.59點，成交量3417.87億元。美國總統大選前市場將轉為觀望，急跌有法人買盤支撐。美國本週進入超級財報周，包括AMD、Alphabet、微軟、Meta、蘋果、亞馬遜、英特爾及Supermicro等，關注AMD及Supermicro對AI伺服器出貨進度及展望，同時亞馬遜對於AI的資本支出是後續AI建置續航力的核心重點，蘋果及英特爾財報則牽動智慧型手機及PC／NB市場復甦力道。不過對於電子終端產品，其實台積電法說會已說過，回升力道有限。不管如何，財報對股價影響是注意焦點。

轉眼間10月將過，接下來11月將有美國公布PCE、非農就業人數、總統大選、FOMC會議、APEC峰會等變數，尤其對於聯準會降息幾碼要注意，在美國10年期公債殖利率竄升至4.2%以上，意味利率未來可能降幅將不如預期，這點要注意。美股走勢真的強，標普及那指還站在月線之上，道瓊稍微跌破，但只要守住42000點就屬強勢。最弱勢的費半短中期均線集結在5170點，而5000點是整數關卡，此區間若能守穩還算強勢。

日本政局變動，日股依然上漲；中國持續放錢，類似美國的QE動作可能出現，不過工業利潤持續降低，只能靠政策作多來推升指數，近期最強勢深圳股市也以科技股為主。國際油價跌破70美元至67美元附近，有利降低通膨壓力。

台股前兩個交易日外資大買259億元，不過期貨空單再次超過4萬口，而川普再次提到台灣，認為要保護卻沒繳交保護費、台灣人偷走美國晶片製造工作機會，相當負面，導致台積電ADR股價大跌。不過副總統候選人范斯卻點名台灣比烏克蘭重要得多，若被中國收納對美國大為不利，黑白臉相互交替，政治盤也影響台股。基本上目前都是選舉語言，以美國在亞太地區投入作戰準備，認為是延伸美國利益，很難由一個總統扭轉，重點是要台灣多買美國武器。

較令全球擔心是川普當選將推動減稅及廢除聯邦所得稅等，為此將課徵進口物品10%以上稅率，將影響世界經濟數據，對台灣也有壓力。尤其台灣9月景氣對策訊號退回黃紅燈，電子不錯但傳產外銷不佳，如此更增添推升股價阻力。

技術上，台灣有輝達開始出高價的Blackwell機種，對於下游的鴻海(2317)、廣達(2382)及零組件如散熱、機殼的雙鴻(3324)、奇鋐(3017)、晟銘電(3013)、迎廣(6117)、高力(8996)等有利。此外蘋果預告推出M4晶片七彩糖果色iMac，是該公司最強一體成型AI裝置，替iPhone 16的AI先打基礎，對鴻海及台積電都有利。

只是現階段台股受非經濟因素影響，有待政治人物解決。但基本面AI所帶動的熱潮仍在進行，輝達11月下旬財報一定好，政治問題總會解決，台積電擴廠持續進行。而原本炒高的先進封裝及先進製程族群，擴廠不會停，拉回修正PE後再上，包括萬潤(6187)、弘塑(3131)、辛耘(3583)、聯鈞(3450)、光聖(6442)、中砂(1560)、天虹(6937)、昇陽半導體(8028)、家登(3680)、旺矽(6223)、穎崴(6515)、宜特(3289)等逢低可注意。

而第三季財報陸續公布，通路股如豐藝(6189)、零壹(3029)、敦陽科(2480)、精誠(6214)、威健(3033)等一定不錯，股價相對抗跌。而ETF即將進入換股期，上述股加上義隆電(2458)、聯陽(3014)、東陽(1319)、順達(3211)、京鼎(3413)、瑞儀(6176)、元太(8069)、華碩(2357)、崇越(5434)等入選機會高，也可注意。

板卡受到雙11將至，中國電玩軟體黑悟空大賣，且川普認同比特幣，對於撼訊(6150)、麗台(2465)、青雲(5386)、微星(2377)、技嘉(2376)、華擎(3515)等有利，股價已開始反應。