如何應用均線乖離率

作者：楊燿堂（精誠金融學院講師）

乖離率是什麼？

乖離是指目前股價和平均線的距離，乖離率就是目前股價偏離平均線的百分比。計算乖離率需要知道目前股價和所用的均線，例如20日乖離率，要用股價和20日均線比較，60日乖離率就要用股價和60日均線比較。

乖離率可分為正乖離率與負乖離率，若股價在均線之上，稱為正乖離；股價在均線之下，稱為負乖離。乖離率的運用邏輯是當股價與均線的差距愈遠，代表乖離愈大，未來股價反轉會去接近均線的機率相對較高。

理論上長期股價終究會回歸於平均值，所以無論正乖離或負乖離過大都是短暫一時的，正乖離過大時，代表將來下跌的機率相對高，手上持股可以考慮賣出；反過來說，負乖離過大時，代表將來上漲的機率相對高，可以考慮買進等它上漲。

通常使用乖離率都是在正乖離過大或負乖離過大的時候，在實務操作上，以指數為例，正乖離過大代表指數非常強勢，不適宜再追高，多頭隨時準備獲利了結，但不建議放空，因為有摸頭風險，而且還有可能繼續漲。負乖離過大代表指數非常弱勢，不適宜再追空，空頭隨時準備獲利回補，但不建議做多，因為有撈底風險，而且還有可能繼續跌，最好等有轉折K線再進場。

乖離率過高，是否要賣出，可以找出過去乖離率高值做為參考，配合轉折K線作綜和判斷，但因為有拉回風險，尊重這個訊號不要追高，至少免於追高套牢的風險。

以圖一為例，用20MA，當德微在乖離率在15附近時，通常是股價近期高點，不適宜追高，應等拉回再進場。

以圖二為例，用20MA，當美隆電在乖離率在25~30時，通常是股價近期高點，不適宜追高，應等拉回再進場。

結論

每一檔個股股性不同，高點回檔的乖離率也會不同，所以了解其慣性有助於找出相對高點位置，乖離率是一種逆勢指標，比較適合用於短期快速急漲或急跌的情況，乖離率過高只是代表將來指數反轉的機率相對高，但「不等於」立即會反轉！如果股價走長期多頭或長線空頭，就要參考其他順勢指標輔助判斷，才能賺到大波段的錢。