如何從財報中找到潛力股

作者:楊燿堂(精誠金融學院講師)

上市櫃公司每月10日都會公布公司上個月的營收狀況,在每年的3/31會公布前一年的年報,在5/15、8/14、11/14公布季報,投資人如何從眾多上市櫃公司公布的月營收和季報中找到潛力股,由於上市櫃公司的股價通常與獲利呈現正相關,而獲利要持續成長,通常在月營收會領先持續成長。但是有的上市櫃公司的營收成長很不穩定,有時這個月大幅成長,下一個月呈現衰退,這樣的公司就不是要考慮的標的,但是如果某一檔個股開始出現連續3個月營收都雙位數以上的年成長(YoY)時,表示該公司可能接到新訂單或新產品出貨量增加,這時就要密切該公司的股價走勢。

在季報方面,該公司的毛利率、營益率、EPS,最好都比前一季成長,三率三升代表公司的營運狀況發生持續上揚的現象,若能每季三率都能上升,股價通常也會長期走高。當個股發生連續3個月營收都雙位數成長時,個股走勢最好尚未出現大漲,若是已經發動上漲,距離年線的乖離不要太遠,另一種是個股營收成長超過6個月,股價已經上漲一大段後出現中段整理,這類型個股會往上再漲一段。

選股3項重點:

  1. 月營收開始出現連續3個月雙位數成長。

  2. 毛利率、營益率、EPS,最好都比前一季成長。

  3. 技術面呈現多頭,距離年線的乖離不要太遠。

本圖係由精誠資訊 轟天雷提供
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以萬潤(6187)為例,萬潤在去年12月營收1.34億元,YoY成長112.9%,今年1月營收1.57億元,YoY成長111.8%,今年2月營收2.57億元,YoY成長254.9%,出現連續3個月雙位數成長,但萬潤股價已經從去年12月低點128元上漲至3月高點305.5元,漲幅高達140.55%,已不適合追價,之後萬潤股價進行中段整理,股價在202.5至258元之間整理1個半月。但觀察萬潤3月營收3.08億元,YoY成長281.03%,4月營收332億元,YoY成長300.5%,5月營收403.5億元,YoY成長337.04%,顯示萬潤仍然呈現高速度的成長,在5/15公布第一季季報後,營益率由前一季19.84%上升至25.27%、EPS 由前一季0.78元成長至1.91元,都比前一季大幅成長,符合第二種情況,有機會再上漲一波。在5月中打第二隻腳時可找點進場,這一波最高漲至365元。7/10公布要現金增資625萬股,增資價格223元,與市價差太多,引發股價大跌。

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