奇鋐AI伺服器貢獻大躍進，3D VC 9月起放量，明年B100水冷解方續衝

【財訊快報／記者王宜弘報導】散熱模組大廠奇鋐(3017)身為AI伺服器供應鏈主要散熱成員，成長展望備受看好。台系法人出具報告稱，奇鋐9月起H100 3D VC散熱模組放量出貨，業績貢獻升溫，加上明年輝達B100 AI伺服器晶片將採水冷解方，單價較3D VC大增65%，奇鋐仍是主力供應商，明年水冷業績衝10億元，因此給予420元目標價。在利多激勵之下，奇鋐週二(26日)股價在台股重挫逾百點之際逆勢大漲，盤中最高來到321元價位，漲幅逾8%，終場則收在313.5元，上漲5.56%，並帶動散熱族群逆勢抗跌，包括雙鴻(3324)、建準(2421)終場均收漲1%左右，分別來到315.5元以及111元價位。

台系龍頭券商出具報告，看好奇鋐在AI伺服器散熱產業中的領導地位，評估奇鋐今年營收突破600億元大關，EPS 13.46元，雙雙刷新歷史紀錄，明年營收將跳升到逾726億元，EPS 18.99元，2025年業績更將突破800億大關，達852億元，並大賺兩個半股本。

其中，該券商指出，身為輝達H100 GPU 3D VC散熱模組主要供應商之一的奇鋐，9月將開始小量出貨，10月放量之外，明年也將成為AMD MI300的供應商之一。由於在3D VC中的市佔率高達35%，評估奇鋐今、明年營收將分別成長8%與20%，分別來到605億元與726億元，當中供應AI伺服器的3D VC與H100風扇營收分別達15億與88億元。

該券商認為，明年輝達將推出次世代AI伺服器GPU晶片B100，散熱設計功耗(TDP)將超過1千瓦，因此將改採水冷Cold Plate設計，奇鋐仍將是主力供應商之一，目前正送樣認證中。由於Cold Plate單價達150-200美元，較3D VC高出65%，水冷液分配裝置(CDU)一台約250-300美元，因此，奇鋐明年光水冷產品就可貢獻10億元營收，展望良好。