央行Q4理監事會利率估「連三凍」 緊盯房市管制成效

工商時報 巫其倫

美國聯準會（Fed）12月再降息1碼的預期大致篤定，中央銀行本月19日也將舉行第四季理監事會。市場預期，川普當選後對全球經濟影響仍待觀察，央行12月應是「按兵不動」，利率將連三凍，加上國內房市管制措施逐漸發酵，央行持續檢視成效，信用管制應會持續一段時間不退場。

市場對於政策利率解讀，由於各國央行陸續啟動降息，歐洲央行在2024年已降息4碼，聯準會12月預計續降1碼、2024年累計也將降息4碼，其他主要央行醞釀陸續跟進。

若無意外，第四季央行將維持政策利率「連三凍」，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率將維持在各為2％、2.375％及4.25％。

不過，央行利率決策首要考量還是通膨，根據主計總處公布11月消費者物價指數（CPI）年增率2.08％，時隔兩個月再次突破通膨警戒線2％的門檻。市場分析，央行總裁楊金龍先前暗示利率已到高點，但考量通膨及高房價等議題，央行緊縮可能會持續更長時間，即使不再升息，至少明年上半年以前都不會跟進降息。

央行第二季起已停止升息，但連續兩季調升存款準備率1碼，以緊縮資金量，直接影響到銀行的可貸資金，進而達到緊縮效果，整體來看，央行利率政策仍維持「溫和緊縮」基調。

市場人士指出，央行連兩季調升存準率，且也連兩季推出第六、七波信用管制，加上2025年1月川普即將要上任，其政策帶來不確定性，央行必須再觀察，因此預期央行第四季將按兵不動；至於近期房市有明顯降溫趨勢，房市管制開始發酵，央行預計也會先留一手，不至於硬要推出第八波信用管制。

楊金龍先前則提到，管制成效需時間觀察，但絕不會「高高舉起、輕輕放下」，會滾動式檢討是否續推第八波信用管制，並認同持續觀察房價是否修正、不動產放款集中度、不動產貸款金額等三大指標。

市場也解讀，若央行想持續緊縮市場資金，12月較有可能則是再升準，主要是考量國內房貸利率與市場利率脫鉤，且升準對房貸族的殺傷力相對小，又能達到資金緊縮效果，成為央行理監事會可靈活運用的手段。

更多中時新聞網報導
中鋼轉投資虧損64億...興達海基驚傳熄燈 謝金河曝敗在這2點
12月必漲股！行家口袋名單來了 緯創、萬海、仁寶等10檔勝率逾8成
不砍年金！勞保2028破產延後？「1情境」水庫的錢就不夠了

相關內容

  • 超級央行周 市場聚焦美日英利率決議

    本周投資人焦點集中美國、日本與英國等主要央行最新利率決議，不管是否符合市場預期，都被視為能觀察明年央行政策方向的重要訊號。本周還公布大量重要數據，尤其與通膨和消費相關數據都牽動市場走勢。

  • 東鋼鋼筋訂單 看到九個月

    今年鋼筋價格起伏震盪，不過鋼筋廠表現仍不差，其中，東鋼（2006）目前鋼筋在手訂單超過100萬噸，約九個月量能，豐興（2015）今年前三季營運表現則更勝去年。

  • 《鋼鐵股》東鋼鋼筋訂單 看到九個月

    【時報-台北電】今年鋼筋價格起伏震盪，不過鋼筋廠表現仍不差，其中，東鋼（2006）目前鋼筋在手訂單超過100萬噸，約九個月量能，豐興（2015）今年前三季營運表現則更勝去年。 不過業者表示，今年鋼筋表面消費量與去年相差不多，在央行信用管制下，建商推案壓力較大，明年度住宅推案可能較慢，因此保守看待市場。 今年來鋼筋價格起起落落，目前來到相對低點，每噸在1.72萬～1.75萬元左右，而原本屬於旺季的第四季，也因為央行祭出第七波選擇性信用管制，導致營建業縮手緩推案，對鋼筋的需求也下降。 不過東鋼表示，今年前三季鋼筋的表面消費量為488萬5,781噸，與去年同期的488萬2,979噸相差不多，因此預估今年全年鋼筋的表面消費量也會與去年的656萬1,909噸相去不遠。 今年東鋼表現仍不錯，前三季營收451.51億元、稅後純益33.36億元、EPS 4.57元，與去年同期相當，而鋼筋目前在手訂單仍有100萬噸左右，能見度達九個月。 東鋼指出，公司客戶以直接用戶為主，另外有少量盤商，基本上都是有需求才會購買。在央行的信用管制下之下，建商推案壓力較大，明年度住宅推案也可能較慢，不過由於鋼筋在手訂單還是

  • 〈台幣〉人民幣領跌 貶7分失守32.5元關卡探1周新低

    澳洲央行立場轉鴿，澳幣應聲重貶，加上中國貿易數據疲軟，當局考慮明年促使人民幣貶值，亞幣今 (11) 日同步走弱，新台幣兌美元也失守 32.5 元關卡

  • 《國際經濟》降息夢碎？澳洲11月就業超狂

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】澳洲周四發布的11月失業率大跌並創下8個月新低，而就業人數持續強勁增長，這意味著澳洲就業市場比許多人所預期的強韌許多，央行在明年2月降息的可能性減弱，儘管該央行周二才在政策聲明中軟化了其鷹派的政策立場。 周四盤中，澳元上漲0.6%，報0.6409美元。 澳洲統計局周四公布，11月失業率為3.9%，較10月份的4.1%大幅下滑並創下3月以來新低，也遠低於市場預估的升至4.2%。勞參率為67.0%，較10月份的67.1%略微下滑。 11月淨就業人數月增35,600人，遠超出10月份修訂後的月增12,200人，亦超出市場預期的月增25,000人，且主要受到全職就業增長所推動。 澳盛銀行（ANZ）資深經濟學家Adelaide Timbrell表示，最近公布的經濟數據減弱，使明年2月降息的可能性升高，但這份就業報告抵消了降息的機率。 澳洲央行周二在今年最後一場政策會議上維持基準利率不變，仍為4.35%。其政策聲明指出，最近的通膨與經濟數據仍然符合預期，決策理事會對通膨正持續向目標邁進的信心有所增強。此外，與前次會議聲明相比，這次的聲明刪除了一個段落，即「澳洲央行理事

  • 東京匯市早盤歐元現五個交易日首升，站回1.05美元關口之上

    【財訊快報／陳孟朔】美國11月消費者物價指數(CPI)月比和年比皆符合預期，增強美國聯準會(Fed)下週降息的預期，東京匯市週四早盤美元指數現五個交易日首跌，助日圓、英鎊和歐元齊步反彈，歐元現五個交易日首升，且站回1.05美元關口之上。數據顯示，美國11月CPI月漲0.3%，這是自4月以來的最大漲幅，該指數已連續四個月上漲0.2%。經濟學家預測上升0.3%。報告發布後，根據CME的FedWatch工具，Fed在12月18日降息25個基點的機率升至94%以上。日圓成為關注焦點，因外電報導，日本央行認為等待下一次升息「代價不大」。本週有諸多央行召開貨幣政策會議，歐洲央行和瑞士央行將於週四舉行會議。台北時間09：20，美元指數最新報價為106.538，連續四天急彈0.93%後，回吐0.16%。11月22日的108.071為2022年11月10日(110.992)以來最高，9月18日的100.215為2023年7月20日(100.018)以來最低。日圓兌美元報152.05，連續三天大貶1.63%後，反彈0.26%。12月3日的148.65日圓為10月11日以來最高。11月15日的156.75日

  • 打房成效出爐了 專家：央行不會有新動作

    央行關注的三大房市指標——國銀不動產放款集中度、房屋貸款與建築融資餘額及房價年增率，均在10月顯示出負面走勢。專家指出，央行的主要目的是使房市降溫，而非徹底打擊市場，因此在房市降溫顯著後，預計央行下週四（19日）理監事不會再推出新的房市管制措施。

    19

  • 國銀不動產放款3指標齊跌 央行打炒房縮手?

    央行理監事會議即將在下周登場，外界關切打房政策是否還有新招。從10月國銀不動產放款集中度數據來看，和6月底高峰相比已下滑37.4%，其中的房貸和建築融資年增率也出現下降。專家表示，第七波信用管制確實已讓房市逐...

  • 理監事會周四登場 央行利率預期連3凍

    中央銀行第四季理監事會議周四登場，市場及研究機構均認為央行政利率繼續按兵不動，且選擇性信用管制維持在第七波，在經過九月組...

    6

  • 亞幣脫鉤各擁題材 新台幣回升3分、收32.44元

    美股下挫收黑，拖累台股10日收盤下殺近150點，但台北金融市場股匯脫鉤，新台幣兌美元匯率則在區間觀望，全日上下震盪僅5分以內，市場交投清淡，外資幾乎休兵，場中僅剩進出口商實質拋補為主，終場穩守32.4元價位，收在32.44元、回升3分，總成交量略升為14.53億美元。

  • 台美日英利率決議將至 四大貨幣怎麼走

    全球央行週再度來臨，四大央行升降息路線不同，誰能領頭走升？