壽險拚接軌 保費增加不易

上兆元新契約保費短期內難再見。壽險業剩下一年多要接軌負債會計IFRS17及新清償能力制度ICS，正努力商品轉型，各壽險力拼拉高分期繳、保障型、投資型保單銷量，與相對較保守的利變或分紅保單，難再現過去躉繳儲蓄險高利吸金的戰績。

為了接軌後能有高資本適足率、且降低增資壓力，各壽險積極累積CSM（合約服務邊際利潤），躉繳或高利的儲蓄險保單，CSM多半不高，甚至可能賠錢，壽險公司賣太多，保費雖好看，但增資壓力就隨之而來。

壽險新契約保費在2021年達1兆480億元後就一路下滑，2022年僅剩7,730億元，去年更不到7,000億元、僅6,714億元，今年前四月2,392億元、年增13％，若趨勢未變，預期今年可望超過去年，但難回到2021年上兆元水準。

壽險業目前積極進行商品組合轉型，隨著接軌時間越來越近，各壽險公司積極推動意外險、醫療險等保障型保單，同時轉向高保障分期繳商品，這類保單因保費相對低，且少躉繳後，一次性大筆的新契約保費不高，但這類保單的CSM（合約服務邊際）較高，有助於壽險業在接軌後可不用增資太多金額。

國泰人壽表示，今年優先目標是累積CSM，第一季已有約240億元～250億元水準，相較去年第一季180億元～190億元，年增有3成，預期今年可順利達成內部CSM的目標。

富邦人壽今年主推分紅保單有成，雖犧牲短期的新契約價值（VNB），但考量2026年接軌ICS時，分紅保單在ICS下資本計提比利變型保單低，利潤也比較平穩，因此基於未來接軌，將繼續推行分紅保單，今年首季富壽CSM已超過100億元，預期全年會超過400億元。

目前大型壽險公司內部多訂有CSM目標，據了解，富邦人壽內部有訂定一年400億元目標；國泰人壽估1年會有約700億元水準；新光人壽每年設300億元目標，預期到2026年接軌前可累計到1,000億元～1,500億元。

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