地產股財報靚 REITs後市可期

巫其倫／台北報導
先前經濟數據疲軟使得公債殖利率下滑，股市大幅震盪之際，REITs反成近來表現最佳族群。圖／本報資料照片
先前經濟數據疲軟使得公債殖利率下滑，股市大幅震盪之際，REITs反成近來表現最佳族群。圖／本報資料照片

先前經濟數據疲軟使得公債殖利率下滑，股市大幅震盪之際，REITs反成近來表現最佳族群，因美國地產類股第二季財報強勁開局等因素提振，帶動富時北美醫療REITs指數今年以來漲幅高達18.3％，大幅超越富時北美REITs指數的4.87％，也優於主要債券指數等收益資產表現，後市行情仍可期。

群益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵表示，美國9月降息明確，有利於REITs表現，次產業來看，商用不動產交易金額回穩，交易量下滑幅度改善，整體租金投報率近6.5％，吸引部份投資意願資產價格築底跡象浮現。

受惠於AI科技相關產業，範圍涵蓋影音串流、線上遊戲、遠距辦公、資料儲存、5G網路與物聯網系統等，都是剛性需求，長期趨勢下會產生越來越多數據，因此需要更多數據中心容量，可取代性低，收取租金更加穩定，獲利具成長性，工業型REITs也在倉儲需求支持下表現可期。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國利率政策轉寬鬆，美國REITs溢價空間將擴大，REITs的主要收入來自租金、管理物產等，現金流相對穩定，且在美國法令規定，REITs必須將當年度90％的收益以股利形式分配給股東，故投資REITs每年享有穩定的股利收入，也為美國REITs長線帶來可觀的報酬，適合納入長線核心資產配置。

近二年因快速升息導致REITs本益比下修比標普500還多，預期開始降息循環後，REITs評價可再次超越標普500，吸引更多資金進駐。

前三次美國停止升息後的REITs表現平均漲幅16.5％，加上現階段REITs評價面具吸引力，今年下半年將是最有表現機會的時間，預期反彈力道有機會超越前三次的漲幅。

鎮日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊認為，美國9月降息可期，且近期放緩的通膨給予聯準會更多信心，並且對於就業市場走弱風險給予更多關注權重，有利REITs等資產表現。

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