《國際金融》凱投宏觀席林預估 AI夯 標普500明年飆至7千點

時報資訊

【時報-台北電】凱投宏觀（Capital Economics）首席經濟學家席林（Neil Shearing）認為，在投資人熱捧AI題材之下，將會推升標準普爾500指數在明年攻頂7,000點。按其1日收盤5,475點計算，這等於預期未來一年半內，還有近3成的上漲空間。

席林在1日給客戶發出的研究報告中指出，根據1990年代末網路股泡沫的經驗來看，即使美股今年來屢創新高，但其估值還會繼續增加。

尤其在市場對AI前景看法樂觀之下，會為額外的估值擴張（multiple expansion）預期增添燃料。這是他認為標普500指數在明年可能會上看7,000點的理由。

儘管近期AI為包括網路等多個領域帶來的創新，讓人預期滲透到經濟的速度比過去來更快速，但席林認為AI將可能要花更多的時間，才能對美國經濟產生重大影響力。

根據凱投宏觀的統計，蒸氣火車在被發明出來之後，要花逾70年時間才被廣泛使用。但科技愈進步，從新發明到被廣泛使用的時間就短。像1980年代到1990年代的資訊與通訊技術革命，從發明到被廣泛使用已縮短至5年到10年之間。

席林指出，輝達與其他具AI題材的企業股價漲不停，是基於市場樂觀AI應用迅速崛起，對經濟帶來影響而創造龐大利益。但他認為AI對經濟的影響，可能沒外界想像中那麼迅速。而且AI概念股狂飆，也令部份投資人擔心相關題材被過度炒作。

像輝達的投資人試圖在AI對經濟影響完全具體化之前搶先布局，讓輝達股價一年來累漲近200％。但席林認為輝達股價持續飆漲，已令人愈來愈懷疑股價在漲翻天後，是否如實反映AI革命所能產生的最終經濟利益。

他表示輝達股價在6月20日到24日間累跌逾13％之後，又出現反彈的震盪走勢，正顯示出市場對AI題材是否炒作過度而產生憂慮。

席林認為AI浪潮可能持續推升美股未來一年半的漲勢，並可讓標普500指數上看7,000點，但他是以泡沫視之，認為這泡沫最終會破滅，因此提醒投資人應注意美股可能會迎來一段表現明顯不佳的低迷時期。(新聞來源 : 工商時報一鍾志恆／綜合外電報導)

相關內容

  • 凱投宏觀：AI題材可望帶動美股在明年底前升至7千點

    MoneyDJ新聞 2024-07-02 08:09:46 記者 賴宏昌 報導MarketWatch報導，凱投宏觀(Capital Economics Ltd.)首席經濟學家Neil Shearing週一(7月1日)發表報告指出，網路泡沫的經驗顯示、美國股市估值可能會進一步上揚，人工智慧(AI)樂觀情緒推動的本益比續揚可望讓標準普爾500指數在2025年底前升至7,000點。 凱投宏觀預期AI將會大幅提升美國經濟生產力、但得等到2026-2030年期間才會實現。Shearing表示，至少就AI的總體經濟效應而言，目前肯定已接近過高預期的頂點，這意味著接下來將經歷一段懷疑期。 Business Insider 4月底報導，凱投宏觀預估，標準普爾500指數在科技股的帶領下將於2025年底挑戰6,500點，AI驅動的股市泡沫將在2026年破裂。 Business Insider 6月15日報導，Baird科技策略師Ted Mortonson受訪時表示，企業若想充分利用生成式人工智慧(GenAI)、面臨的主要挑戰之一是必須以GenAI可以理解的格式組織和建立資料，這個過程至少需要15個月的時間

  • 《基金》H2投資 法人重點提示

    【時報記者任珮云台北報導】自2022年底ChatGPT橫空出世以來，2023年成為了AI元年，隨著AI應用滲透率不斷上升，股市在AI股的領漲下展開了一波大多頭行情。儘管過去兩年科技股漲勢明顯，但AI題材依然是長線投資的核心主軸。無論是主動式或被動式基金，只要搭上AI這股大趨勢，仍有很大的發展潛力。短線的高檔整理也有助於行情的健康輪動。隨著下半年來臨，投資人應趁此機會對手中的主動與被動式基金進行「投資健檢」，淘汰弱勢資產，保留強勢資產。 AI熱潮正在全球蔓延，而其發展重鎮在美股市場，包括輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、蘋果（Apple）等科技巨頭紛紛宣布加強在AI領域的投資。下半年投資不可錯過海外市場的布局。統一投信表示，美國最新的數據顯示通膨重回下行趨勢，這為寬鬆的貨幣政策奠定了基礎，有助於增強市場對經濟前景的信心。在下半年，隨著聯準會（Fed）預防性降息立場的明確、經濟溫和擴張、企業獲利持續上修，再加上美國選舉年可能帶來的政策利多，市場氛圍有利於股市的發展。 AI題材帶動的半導體趨勢上升週期有望延續至2025年，預計該年仍將保持雙位數的成長。隨著7月財報公布期的來臨

  • AI盛世剛起步！搭上投資順風車，跟隨野村掌握科技好時機

    張繼文進一步指出，目前全球正進入第五波的科技革命，除了 AI 外，物聯網 / 雲端運算也是未來十年成長潛力最大的產業，AI 將無所不在。根據聯合國科技與創新報告顯示，AI 與物聯網 / 雲端運算產業到 2030 年的市場規模合計將達到約 6 兆

  • 觀念平台－從十大GPT應用 談AI工具開發致勝關鍵

    人工智慧（AI）風潮狂捲全球，台灣在輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳的帶領下，更是成為全球AI的中心。許多個人與企業積極學習採用AI工具，並加入AI供應鏈或發展相關應用。各種AI相關的補助、投資與企畫案如雨後春筍般出現。筆者根據研究與審查的經驗，撰寫此文分享，對AI應用開發者而言，確認方向與行銷策略至關重要，切勿因專注技術而忽略市場需求。對採用AI工具者而言，可以藉此了解AI應用的細分化與多元性，選擇適合的工具。

  • 參與AI們的黃金時代！科技多重資產策略隨行，超前部署高勝率股

    在 AI 趨勢的推波助瀾下，全球科技股今年以來已累積上漲 25%*，是表現最佳的產業，其中輝達股價已翻 1.5 倍，台積電也上漲 6 成，準備晉身「千金」股價，但強勁的漲勢也讓部分想要進場的投資人難以下手，擔心股價是否已經過度反映未來的成長性，還有哪些投資策略值得關注？(* 資料來源：Bloo

  • 6月PMI擴張趨緩 學者：下半年復甦仍有變數

    中華經濟研究院今天(1日)公布6月台灣製造業採購經理人指數(PMI)小幅回跌1.7個百分點，來到53.7%，雖維持連續2月擴張，但擴張趨緩。學者認為，製造業復甦仍在正常軌道上，且續呈不均勻復甦，至於下半年，AI仍扮演復甦領頭羊，但變數也不少，包括美國大選，經濟成長又趨緩，都會牽動美國降息步調，還有中國帶來的地緣政治風險是否加劇，都須持續觀察。 6月台灣製造業採購經理人指數(PMI)延續上月擴張態勢，來到53.7%，較上月回跌1.7個百分點，而六大產業中，僅有交通工具產業續呈緊縮，其他則為擴張。 中經院代理院長王健全分析，6月PMI略為下滑，主要是受到地緣政治加劇，貨櫃運輸吃緊，加上原物料價格上揚所致。而五項分項指標中，生產數量、新增訂單指數都還維持在55%以上，加上所有廠商反映未來六個月展望指數都在6成以上，顯示製造業經濟復甦仍在正常軌道；不過，採購指數、客戶出貨指數低於5成，顯示接單仍是以短單、急單為主。 王健全表示，製造業復甦不均勻的格局不變，與AI應用、半導體、重機電、自動化等相關的產業、機械設備表現都漸入佳境，下半年AI帶來的強勁動能料將持續。他說：『(原音)輝達就是AI的軍火

  • 台灣櫻花再進化 推AI KITCHEN

    一向以消費者需求為根基，結合市場趨勢與最新科技做為產品發展方向的廚衛龍頭大廠台灣櫻花（9911）日前發布「SAKURA AI KITCHEN」，正式開啟了廚房的「智高點」，以領先國內業界之姿將最新的AI科技與廚房結合，包含除油煙機、瓦斯爐、淨水器等多項廚房電器，依照消費者使用習慣融入AI智能，翻轉傳統廚居生活，讓每個家庭的廚居生活變得更加輕鬆便利。

  • 《基金》AI炸裂噴漲還能買？專家：要馬拉松投資非短跑

    【時報記者任珮云台北報導】隨著AI趨勢的迅速發展，全球科技股今年以來累計上漲25%，成為表現最佳的產業。特別是輝達股價已翻1.5倍，台積電(2330)也上漲了60%，準備躋身「千金」股價。這樣的漲勢讓部分投資人對進場感到猶豫，擔心股價是否已經過度反映未來的成長性。那麼，現階段還有哪些投資策略值得關注呢？ 野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，儘管近期AI產業股價已有顯著上漲，但從長期來看，科技趨勢確立後，具備高競爭力的公司往往能維持股價的強勢動能。現在的AI黃金時代僅是早期階段，未來仍有巨大的成長潛力，這場投資賽事更像是一場馬拉松，而非短跑。 輝達(Nvidia)引領的AI浪潮正逐漸擴散至次產業。根據IDC資料，全球AI市場營收預計到2025年將突破7000億美元，較2024年增長18%。市場預估到2030年，AI將為全球GDP帶來額外13兆美元的產值。台灣在半導體先進製程、CoWoS先進封裝、AI伺服器以及AI PC領域具有關鍵優勢，在全球供應鏈中的地位難以撼動。 這波AI熱潮，讓台灣電子硬體生產與組裝的產業供應鏈優勢得以展現，並進一步推動資本市場效應。台灣半導體與電子業產鏈的國際知

    1

  • 《半導體》京元電外資「評價雙升」 AI明年營收占比看3成

    【時報記者葉時安台北報導】京元電子(2449)受惠AI題材，預估至2025年AI相關營收占比可望升至3成，京元電承接新GPU晶片測試所需時程延長5-9成，可望拉抬毛利率走升，助力後續營運表現，而其他產品需求也將逐步復甦，外資看好營收復甦動能，將目標價提升至140元，評等亦調整至優於大盤(OUTPERFORM)。周三股價強漲4%以上，拚穩5日線。 外資進一步說明，預期京元電AI GPU與ASIC等AI相關業務的營收2024年貢獻約14%，高出原先1成占比的估值。而承接新GPU晶片測試所需時程，並增加CoWoS容量供應，更預估2025年京元電AI營收占比將成長至30%左右，可望持續在人工智慧中受惠，公司也處於有利地位。 京元電其他營收族群中，車用、消費性等應用需求仍低，不過外資認為，狀況不會再度進一步惡化，並預期相關庫存下滑，需求改善情況下，明年京元電非AI領域營收可望成長10%。

  • 觀念平台－AI風口浪尖上的選擇

    2023年號稱生成式AI元年，ChatGPT的發布讓大家驚聲連連，AI從過去僅能執行單純任務，語音助理不時冒出「抱歉，我不懂你的意思」，突然進化成可將複雜資料整理歸納重點、寫報告、寫程式、詩詞對句、編寫歌曲、創作圖片及影片，並展現專家水準。此一驚人進步讓大家看見其潛力，微軟火速入股ChatGPT開發商OpenAI，Google、Apple、Amazon及Meta也加快腳步投入研發，面對AI大爆發，學者比擬當今為AI的工業革命。

  • 人臉掃描測壓力指數! AI成健檢大師 連Inbody都能量

    財經中心／唐詩晴、梁駿樂 台北報導AI浪潮席捲全球，不論是在醫療、產業，甚至是電動車、家電，深入大眾生活，現在也有企業，利用AI，掌握員工身心健康狀況，透過人臉掃描，就能知道員工壓力有多大，還能測出全身Inbody，但到底準不準，一起來看看實測結果。