AI盛世剛起步！搭上投資順風車，跟隨野村掌握科技好時機

鉅亨研報

最近美股與台股波動劇烈， AI 相關族群整體表現仍維持多頭格局，許多投資人擔心股價漲勢既迅猛又長久的 AI 概念股，還會繼續噴到哪？野村投信表示目前是 AI 黃金時代的初始階段，對投資人來說正是掌握趨勢的好時機；但要真正掌握此波趨勢並非隨意選擇任何科技相關基金都可達成。有別於其他多元佈局各類科技主題的產品，野村全球科技多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理股票部位投資方向明確，就是聚焦未來 3~5 年全球最具潛力的科技趨勢；除了聚焦科技趨勢主題外，在科技股的選擇上擺脫指數權值限制框架，以供應鏈分析為核心鎖定受惠最深的科技王者，而非聚焦一般科技基金偏重的科技權值股，才能真正掌握科技革命浪潮機會，並追求優於指標的超額報酬。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，AI（人工智慧）是近年來的熱門關鍵字， AI 技術的應用範疇愈來愈廣，正改變我們所認知的世界，除了在不同領域都有不同的應用方式，同時也為人類社會帶來過去未曾有過的衝擊與挑戰，自從 ChatGPT 在 2022 年底問世並旋風式的竄起後，人工智慧 (AI) 也迅速成為科技發展的新顯學，各科技龍頭公司都將 AI 放在優先發展的名單。到 2030 年為止，AI 產業的市場規模預估可較 2020 年成長 24 倍達到 1.5 兆美元以上。過去一兩年投資人看到以輝達 (Nvidia) 為首的 AI 相關企業財報與股價表現均相當出色，但這相較於過去劃時代產品所帶來的成長，僅是在起步階段而已，AI 長多趨不變，未來仍有相當大的空間可以期待。

張繼文進一步指出，目前全球正進入第五波的科技革命，除了 AI 外，物聯網 / 雲端運算也是未來十年成長潛力最大的產業，AI 將無所不在。根據聯合國科技與創新報告顯示，AI 與物聯網 / 雲端運算產業到 2030 年的市場規模合計將達到約 6 兆美元，佔主要創新科技產業 (預估達 9.5 兆美元) 的 63%，而 AI 產業的成長幅度更達 24 倍，真的可以說是爆發性成長。

野村全球科技多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人黃奕捷表示，AI 盛事已經來臨，AI 正加速奔馳前行，TAIWAN 就有 AI，台積電已遙遙領先站穩龍頭產業，台灣掌握了 AI 關鍵供應鏈，AI 需求將驅動其他 AI 供應鏈大廠大躍進，預計資金將從 GPU，轉向邊際運算，尤其蘋果將在第三季發表 AI 手機，扮演 AI 重要供應鏈的產業都有機會受惠。

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儘管過去一年投資人看到許多 AI 相關的公司股價已有不小漲幅，但相較於曾發表劃時代產品的蘋果公司來說，目前的漲幅可說是小巫見大巫。再者，AI 可說是新創的發展與運用，但其供應鏈當中的公司許多其實都是相當成熟並有獲利能力的企業；以輝達為例，去年以來每季財報不僅亮眼更持續勝過分析師預期，顯示在第五波科技革命的大趨勢下，許多商業模式成熟的公司透過持續研發與整合，就可望創造出驚人的成長。此外，輝達帶動的 AI 浪潮還在延續且逐漸外溢至次產業族群，根據 IDC 資料，全球 AI 市場營收預估到 2025 年將破 7000 億美元，較 2024 年成長 18%，應用領域將由原先的電腦、資料中心及機器人等產業逐漸往醫療、保健、金融科技、零售、影音視訊等領域擴散，隨著越來越多的產業加入 AI 應用，相關概念股將高歌猛進，市場預估至 2030 年，AI 將為全球 GDP 帶來額外 13 兆美元的產值。

黃奕捷進一步表示，在 AI 趨勢明確與企業成熟的環境下，想參與此波創新科技的機會應該要趁早布局，不只掌握時機，更要挑好標的。目前更是開始布局的絕佳時機，選擇真正能掌握這波科技趨勢機會、挖掘供應鏈完整機會、全天候控制投組波動風險的好產品，才能讓投資效益再升級。野村投信推出主攻科技的多重資產型基金，就是要運用其獨特供應鏈分析選股幫投資人掌握這波 AI 盛世的巨大成長機會，加上能全天候控制投資組合波動的獨家債券策略，不僅追求強大成長潛力，更要追求讓投資的 (報酬 / 風險) 性價比最大化。

野村全球科技多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 以追求成長的股票為主，但同時輔以能降低波動的投資等級債券，在這樣的配置下才能達到報酬風險比更升級的效果，將波動風險控制在多數投資人更能接受的水準，也才能讓這波追求創新科技成長機會的路走得更長更久。本基金債券部位採用的是獨家的全天候債券策略，也就是根據聯準會升息循環機動配置浮動利率債，以大幅降低利率風險，這樣動態配置才能在完整的經濟與貨幣政策循環中，都達到幫助投組降低波動的效果。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2023 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣 5,863 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 9 名。野村投信自 2018 年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；且於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2023/01))
上述基金均經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書 (或投資人須知)。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用) 已揭露於基金公開說明書或投資人須知中，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書 (或其中譯本) 或投資人須知，投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端得先向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。基金投資風險包括但不限於類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等，請詳見基金公開說明書 (投資人須知)。債券投資風險尚包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險等風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站 (www.nomurafunds.com.tw) 查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。上述基金可能因投資債券可能產生債券發行機構如於投資期間違約或被調降信用評等，致影響債券價格而產生損失之信用風險，以及因市場利率變化或對於未來利率走勢之預期，致影響債券價格之利率風險。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資應急可轉換債券 (CoCo Bond) 或具總損失吸收能力債券(TLAC)，該類債券當發行機構出現重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致基金持有部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。亦可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金，須自行承擔匯率變動之風險，若干外幣（例如南非幣）匯率波動較大，其匯率風險即相對較高。若取得收益分配或買回價金時轉換回原持有貨幣之匯率相較於原始投資日之匯率升值，投資人將承受匯兌損失。上述基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之 20%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。以上所提個股僅為舉例說明，非為個股推薦。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
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