商品期貨趨勢專欄-黃金期 震盪盤堅格局看待

黃金期貨目前持續沿多方慣性趨勢走升,短均仍維持多頭排列,技術指標普遍也延續偏多立場,惟KD指標已落入超漲區域,短線或有拉回修正的可能。考量近期在月線關卡附近均有見強勁買盤進場支撐,後市盤面若持續有守,未來估計尚有高點可期,建議可以震盪盤堅的格局樂觀看待。

美國4月CPI指數漲幅低於預期,但聯準會官員們保持謹慎的態度,強調在通膨順利降至2%的目標水平之前,利率維持在高檔更長一段時間較為合適,黃金漲勢因而出現停滯;但不斷膨脹的政府債務卻對聯準會追求經濟軟著陸構成了巨大挑戰,以高利率償還巨額債務的持續負擔,也讓市場陷入經濟衰退的隱憂,同步刺激黃金作為避險工具的需求。

在中國大陸方面,房地產業的危機則持續促使當地人民尋求貴金屬避險,中國人民銀行也在不斷地增加黃金儲備,目前大陸官方黃金持有量已高達2,264噸,占其外匯存底總額的4.9%,此為有紀錄以來的最高占比。另一方面,世界黃金協會於近期的報告中指出,全球央行2024年第一季的整體需求量也刷歷史新高紀錄;地緣政治上,俄烏與中東局勢動盪,亦在持續提升黃金作為避險資產的吸引力。

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