台新金大幅調高換股價格 林維俊：價格不會再調整

台新與新光兩金控11日召開臨時董事會，會後同步宣布調高換股比例價格，大幅調高為1股新光金換0.672股再加0.175股辛種特別股，以台新金11日收盤價18.5元計算，約是12.432元，加上0.175股辛種特別股，約1.75元，合計約14.182元，約較上次換股比例大幅拉高25％。相較新光金11日收盤價每股13.5元溢價為5％。

台新金總經理林維俊指出，台新是開大門走大路，11日定價後，隔日將上傳到交易所，並於10月9日召開股東臨時會，價格固定住不會再調整。

相較下，中信金上月23日宣布，擬以1股新光金普通股換0.3132股中信金普通股及現金約4.09元，以中信金11日收盤價32.3元計算，大約是14.2元。台新出價與中信金開價已經大幅拉近，日後在徵求委託書上更具競爭力。但法人指出，中信金仍可提高公開收購價格，將對台新金帶來壓力。

林維俊強調，台新金是對等合意併購，估價經過縝密計算，而中信金公開收購尚未獲得核准，仍有不確性因素，不應拿雙方價格比較；且三家金控都是上市公司，每天股價波動，出價高低也許隔日就有所改變。

林維俊也說明，8月22日估價是參考第一季底財報為基礎，而11日則是用第二季底財報，加上市場大致確定9月美元利率下行，對新壽美元資產帶來助益，大環境變動下，讓估價大幅上升。

新光金總經理陳恩光表示，新光臨董會上11席董事通過、2席保留、2席反對，反對的董事主要是對特別股有疑慮，因中信金有用現金交換，但台新金是類現金的特別股，董事認為與中信還是有差別，但特別股有累積作用，且台新金過去發放股息紀錄佳。

陳恩光指出，若台新與新光併，內部估算新光持股比約47.8％，有相當大的發言權與管理權；但若用中信金現在的換股比率加現金，中信金買到51％控制性持股，針對另外的49％是否會照原本收購價格就不一定，初算下來，併購後新光只有20％股權，「是他（中信）變成第一，但是我（新光）是不是第一，就不知道了。」

至於此次動用特別股，林維俊指出，辛種特別股每股面額為10元，年利率1.665％，並在3年後按發行價格全數收回。另台新金控仍將依原規劃發行庚種特別股，換取新光金控現有已發行之特別股。

林維俊表示，辛種特別股年利率1.665％，大致比照目前市場上三年定儲利率水準，基本上可以想成是類現金，可以想成是三年期定儲，且若有股息未分配狀況，將累積到下一年度，保障三年後收回一定可拿到應配發的股息。

林維俊指出，辛種特別股每年股利約5億多元，三年後要贖回則需動用300億元，後續除可動用台新金帳上約200億元現金，加上台新及新光獲利表現穩健，三年後要贖回辛特並不難。

林維俊不忘向金管會喊話，主管機關當初多開一條路促進金融整併，但並非拿惡意併購來取代合意併購，且站在主管角度也不希望市場紛亂，相信政府會有睿智判斷，以最好的方式維持市場秩序，而台新金立場是，市場有合意併購，不應該再開放公開收購來擾亂合意併購。

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