印度股市10月外資拋售規模創新高，NSE Nifty 50指數月線重挫6.2%

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，外國投資者對印度股市的熱情降溫，拋售股票規模創新紀錄，因有跡象顯示該國疫情之後的經濟繁榮景象正在失去動力。統計數據顯示，全球基金10月淨撤出超過100億美元，推動印度基準股指邁向技術性回調。花旗集團表示，外資持續流出可能拖累近期股市表現。

過去幾年，由於經濟飛速成長、企業獲利飆升以及大量業務從中國轉移，印度成為市場青睞的投資目的地。不過，由於股票估值已躋身全球最貴之列，再加上經濟和企業獲利成長步伐放緩，以及中國股市在9月下旬一系列刺激之後絕地反彈，印度股市的光環正在開始褪色。

法國興業銀行亞洲股票策略分析師Rajat Agarwal表示，雖然外國投資者的拋售可能不會一直那麼嚴重，但他們將保持謹慎態度。Agarwal曾在2023年年底對印度股票在策略上轉為中性，他表示獲利成長和估值都有更大的緩和空間。

高盛集團上月也對印度股票在策略上從加碼轉向中性，理由是經濟成長放緩和估值高漲。一些經濟專家預計本財政年度印度經濟增速料將低於7%，較前一年逾8%的增速放緩。

隨著外資流出步伐加快，基準NSE Nifty 50指數在10月下跌了6.2%，為2020年3月以來的最糟糕月度表現。Jefferies Financial Group Inc表示，在當前財報季，該指數各成分股的2025財政年度獲利預期下調了2.2%。

不過，Nifty指數2024年以來仍將上漲逾10%，有機會實現空前的連續第九年上漲。今年印度本地機構投資者買入價值超過500億美元的股票，這幫助防止市場出現更深幅的下跌。

新加坡星展銀行資深投資策略分析師Joanne Goh表示，國內流動性可以繼續支撐印度股市。估計企業獲利能以15%左右的速度成長，Sensex指數仍有可能再創新高。

相關內容

  • 美國11月份芝加哥聯儲全國經濟活動指數升至-0.12，表現略優於預期

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國11月份經濟活動有所改善，且表現略優於預期。美國聯準會芝加哥分行公佈的數據顯示，11月份全國經濟活動指數由前月修正後的-0.50，向上升至-0.12的水準。經濟專家的預估中值為-0.15。上述指數低於0意味著經濟擴張速度慢於平均增長速度，高於0則是顯示經濟擴張速度快於平均增長速度。11月份構成該指數的85項月度分類指標中有36項做出了積極貢獻，而49項指標對該指數產生了負面影響。

  • JETRO調查顯示，印度對日本企業吸引力最大

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，一項調查顯示，印度對日本企業的吸引力最大。根據日本貿易振興機構（JETRO）針對亞洲和大洋洲20個國家和地區的日本企業實施調查，結果顯示在當地拓展業務願望最為強烈的地區是印度。人口超過14億的世界第一人口大國印度憑藉其龐大市場和增長潛力，正吸引著在亞洲打拚的日企的熱切目光。調查顯示，關於今後一、兩年打算在當地擴大業務的企業比重，據點設在印度的企業位居首位，較上年增加4.7個百分點，達到80.3%。20個國家和地區總體來看，則比重下降了1.7個百分點，為43.8%。受訪企業認為，印度在投資環境方面的優勢以「市場規模及增長潛力」居首，其次為人力成本低廉。風險因素則有稅制和稅務手續繁雜以及離職率偏高等。該項調查的實施時間為8月20日至9月18日，對象是在東盟、東北亞、南亞等20個國家和地區開展業務的13,727家日本企業，其中5,007家作出有效回答。

  • 美國11月份PCE指數月增0.1%，創5月來最低增幅

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，聯準會青睞的潛在基礎通膨指標在11月份走緩，對於希望在2025年進一步降息的決策者而言，物價正朝著正確的方向邁出了一步。美國經濟分析局上週五公佈的數據顯示，11月份不包括食品和能源項目的所謂核心個人消費支出價格指數(PCE)較10月上漲0.1%，創5月來最低增幅。經濟專家的預估中值為上揚0.2%。若與去年同期相較則是上漲2.8%。經濟專家的預估中值為上揚2.9%。這些數據應有助於舒緩聯準會官員對通膨前景的擔憂。他們上週三發布的最新「點陣圖」描繪了較此前更高的2025年價格和利率路徑。新預測引發了股市大跌，因投資者認為這發出了政策收緊的信號。不過，這份數據於上週五發布後，交易員仍繼續預計明年降息不到兩次25個基點。價格細節顯示各領域普遍減速。不含住房和能源的核心服務價格這一備受關注的類別月比值上漲0.2%，創下8月以來最低紀錄。剔除了食品和能源價格的核心商品價格三個月來首次下降。這份報告還顯示11月消費者支出成長0.4%，同時個人收入上漲0.3%。經通膨因素調整的支出成長0.3%，表明消費者在關鍵的假日購物季表現出了韌性。

  • 美經濟諮商局12月份消費者信心指數意外降至104.7，三個月來首跌

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，由於對經濟前景的擔憂，美國12月份消費者信心三個月來首次下降，令人意外。經濟諮商局週一公佈的數據顯示，受35歲以上人群影響，12月份消費者信心指數由前月修正後的112.8，向下降至104.7。經濟專家的預期中值為113.2。12月份現狀指標和衡量未來六個月前景的預期指標雙雙下降。經濟諮商局首席經濟專家Dana Peterson在一份聲明中表示，消費者信心指數的回升沒有在12月份保持下去，指數重新跌回了過去兩年運行區間的中值水準。這份數據顯示，消費者對商業狀況以及他們自己的收入前景樂觀程度下降。不過，認為就業機會豐富的受訪者比例升至37%，認為工作難找的受訪者占比降至14.8%。

    1

  • 權值股持穩，光學、BBU強勢上漲

    【財訊快報／黃俊超】美股三大指數昨晚連袂走高，道瓊上漲0.91%，回到10日線與60日線位置，S&P500上漲1.1%、Nasdaq上漲1.35%，都已站回所有均線之上，費城半導體上漲1.07%，或有機會突破類三角整理型態。德國股市週二下跌0.18%，在20日與60日均線之間，法國股市上漲0.14%，收盤仍在所有均線之下。日本股市依舊維持在均線糾結中震盪，一年內均線糾結於38,300~39,300，技術指標降至低檔，韓國股市維持短期均線糾結處，上方60日線與120日線向下交叉240日線，壓力依舊沉重。中國上證、深證指數在短期均線糾結處，香港恆生指數休市一天。美元指數在108附近，日圓在157價位上下，近日橫盤但貶值趨勢未變，前波在161.95，新台幣在32.7，前波為32.916。週三加權指數隨美國股市彈升，台積電(2330)持穩於歷史高價區穩盤，終場上漲99.89點、0.43%，收在23,220.13點，成交量為3,057.13億元，交投雖然相對清淡，不過指數在所有均線之上，日KD指標交叉向上後延伸，MACD指標柱狀體翻紅，拉長時間來看，目前雖然仍在22,000～23,700點大區間

  • 經濟專家下調歐元區2025年經濟預測至1%，擴張速度僅略好於今年

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，一項調查統計顯示，歐元區經濟明年的回升態勢將低於此前預期，擴張速度僅略好於今年。接受調訪的經濟專家預測，2025年歐元區經濟將成長1%。增速雖高於今年的估計值0.8%，但低於早先預測的1.2%。他們還將2026年成長預期從1.4%下調至1.2%。對於關鍵製造業正陷入長期低迷的德國，經濟專家預測其經濟將在2025年成長0.4%，2026年成長1%，均較之前預期下調0.3個百分點。對法國的預測也有所下調，對西班牙的預測則略微上調。上述預測比歐洲央行更為悲觀。在本月宣布自6月以來第四次降息時，歐洲央行也調低了對經濟的展望。官員們仍然預計隨著收入增加、通膨穩定在2%的目標，家庭將推動經濟復甦，不過他們已多次高估相關提振的實現速度。歐洲央行首席經濟專家Philip Lane在上週五的一則播客中表示，有充分理由相信，明、後年經濟會有改善。但是，儘管現在消費正在上升，但可能會有一點延遲，因為在一個充滿不確定性的世界，也許有些人會在消費決策上有所保留。參與調查的經濟專家預計，2025年第二季歐元區通膨率將在2%，然後一年後降至1.9%。相較上次調查，經濟專家預計核心通

  • 預期Fed明年降息步伐謹慎，最新一週外資淨賣超日股創3個月來最高

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的統計數據顯示，最新一週外資淨賣超日本股市，金額創下三個月來最高，因市場預期聯準會明年將以謹慎的步伐降息。日本財務省發布的數據顯示，截至12月21日止當週，外國投資者從日本股市淨撤資1.02兆日圓（64.8億美元），創下自9月21日以來的最大單週淨拋售額。累計年初迄今，外國人淨買超日股7,383億日圓，而去年同期的淨買超3.35兆日圓。

  • 韓國央行明年將追加降息措施，以舒緩經濟下滑壓力

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，韓國央行週三(25日)在「2025年貨幣信用政策營運方向」報告中提出，考慮到明年經濟下滑壓力加大，將追加採取降息措施。韓國央行在報告中預測，明年物價漲幅有機會得到穩定控制，但考慮到政治不確定性增大、主力產業在全球市場上的競爭激烈、貿易環境變化等利空因素，央行將追加降息，藉此保持物價平穩上漲，舒緩經濟下滑壓力。金融市場方面，韓國央行表示，美國新政府經濟政策方向、地緣政治風險等政策不確定性增大。因此，央行將加強對金融市場和系統的早期預警，有必要時將及時採取債券附買回交易（RP）等措施穩控市場。外匯方面，韓國央行指出，將為穩控外匯市場波動性進一步採取措施，必要時將向外匯市場充分供應流動性，並與政府聯手研究放寬外匯穩建性相關管制的方案。

  • 印度股市 逢低進場時機到

    疫情爆發以來，印度股市一直處於持續的牛市，然受週期性放緩的影響，印度股市上個月末從歷史高點下跌，隨後又有所反彈。景順投信表示，近期的下跌可望是「逢低布局」和搶進部分印度股票的良機。

  • 《基金》印度股市 逢低進場時機到

    【時報-台北電】疫情爆發以來，印度股市一直處於持續的牛市，然受週期性放緩的影響，印度股市上個月末從歷史高點下跌，隨後又有所反彈。景順投信表示，近期的下跌可望是「逢低布局」和搶進部分印度股票的良機。 景順投信指出，第三季印度經濟成長率5.4％，較上一季6.7％的增長速度有所放緩，但當前的放緩應是周期性，幾乎每個大型經濟體都會發生的正常現象，製造業及國內消費成長相繼走弱，但本季及未來一季應會推動數據改善。 受印度政府投資和國內消費改善刺激，未來幾季成長有機會加速，因此市場和經濟面臨的不利因素正在減退，對於曾因印度股票高評價而觀望的外國投資人而言，這可能是「逢低布局」和搶進部分印度股票的良機。 瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，若以中性評價估算，印度指數在未來一年，將有機會隨著企業獲利亮眼而走高，有機會挑戰雙位數報酬；川普上任後將對全球市場造成一定程度的影響，但印度內生性經濟足以帶動內需與消費升級，受到美國或全球市場影響較小。 印度指數整理後，近期上漲動能強，但尚未回到前波高點，仍是投資人進場布局的好時機，短線上中小型股的漲勢較強，相比之下，大型股的評價仍具吸引力；基金操作上聚焦消費、金融、工業

  • 南向資金今年淨買入近8,000億港幣港股，料將締造紀錄新高

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，統計數據顯示，今年南向資金淨買入近8,000億港幣的港股，朝紀錄新高邁進。今年香港股市年線有機會出現五年來首次上漲，中國內地投資者成為重要助力。截至12月20日，南向資金今年淨買入港股金額接近7,800億港幣，已較去年全年翻倍，並且勢將創紀錄新高。香港恆生指數今年年初觸及15,000點低點後出現一波反彈行情，年至迄今累計上漲約16%，目前在20,000點關卡震盪。面對美元和美債殖利率高漲下的外資流出壓力，中國內地資金已成為支撐港股的重要力量。