《半導體》穩懋估下季產業修正落底 外資續評「持有」

【時報記者張漢綺台北報導】儘管智慧型手機等庫存調整持續,穩懋(3105)預期,明年第1季應該是產業修正的谷底,日系外資最新報告維持穩懋「持有」評等,29日外資則站在賣方,穩懋今天盤中股價平盤附近震盪。

終端需求疲弱,各產品線均有約1成上下的下滑,穩懋10月合併營收為12.08億元,年減48.9%,累計前10月合併營收為159.39億元,年減25.01%,穩懋預估,第4季合併營收將較上季下滑low-teens(11%到13%)百分比,單季毛利率預計約落在high-teens(16%到19%)至low-twenties(21%到23%)區間水準。

雖然明年第1季還是有淡季狀況,隨著修正趨勢慢慢步入尾聲,穩懋預期,明年第1季應該是修正的谷底,明年第2季開始有機會逐漸回到正常需求的循環(Cycle)。

在低軌道衛星及第三類化合物半導體部分,由於低軌道衛星最大客戶今年準備做改版動作,明年確定改版後,所需要的衛星更多,穩懋看好未來需求狀況,目前客戶對於先進製程技術,如:GaN-on-SiC、InP等第三類半導體材料的興趣及投入都高過以往,目前我們產品主要運用在基礎建設上,年成長都超過兩位數,只是佔營收比例還是個位數。

日系外資最新報告指出,穩懋重申第4季營運展望,並預期明年第1季將是產業修正谷底,我們也認為,此次調整是短期逆風,不影響其正面展望,不過我們認為,穩懋的獲利週期要到明年第3才會好轉,維持穩懋「持有」評等。