《半導體》瑞鼎漲相佳 外資首評喊買、上看860元

【時報記者王逸芯台北報導】友達(2409)小金雞瑞鼎(3592)獲外資首評,看好其在OLED以及車用顯示驅動IC兩大成長動能支撐下,首評瑞鼎買進評等、目標價860元。

亞系外資表示,瑞鼎是大陸顯示器OLED驅動器主要供應商,預計瑞鼎將受益於大陸OLED顯示器使用導入智慧型手機趨勢,佔比將從2021年的34%,到2023年成長到47%,看好瑞鼎從LDDI到OLED的結構性遷移,以及車用顯示驅動IC,給予受評買進、目標價860元。

亞系外資表示,瑞鼎在OLED的市場樂觀發展下,將有利於產品組合,目前,OLED驅動技術壁壘仍然很高,所以,相信只有少數設計公司會從增長趨勢中受益,預計瑞鼎OLED產品在2022年和2023年出貨量和ASP的複合年成長率將為17%、15%。

車用部分,亞系外資表示,車用顯示驅動IC佔瑞鼎營收的11%,是所有產品線的最高毛利率,預計在汽車市場需求強勁下,瑞鼎汽車產品營收在2022、2023年將分別成14%、23%佔營收的11%c和13%,同時,預計接下來兩年瑞鼎毛利率將維持在49~50%。此外,隨著OLED驅動器和汽車產品的組合不斷增加,預計2022、2023年利潤率較低的LDDIC(大型面板驅動IC)的貢獻率將下降至45%和37%。