半導體領先創新高 這幾檔漏網之魚本益比竟只有10倍

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作者:王榮旭

萬寶投顧王榮旭指出,台股量縮等半年報最後公佈,大盤暫時維持高檔箱型整理,個股表現空間比較大。上周專欄看好半導體族群第二季淡季財報亮眼,下半年旺季可望更旺,將成為多頭主流。股價會說話,費城半導體指數原本在美股四大指數中最弱,在多家半導體大廠法說會後,股價一飛沖天,費半指數屢創新高,成為美股最強指數。

而以電子為主軸的台股與費半指數連動性高,可惜航運、原物料跌跌不休,才抵消大盤向上的力道。但中小電子、櫃買指數已領先大盤創收盤價新高,未來大盤整理後,由電子領軍向上變盤的機率很大。

目前電子成交占比從7月初的2~3成,逐漸提升回到6~7成,傳產占比則大幅下降,航運更從當時的4~5成銳減到只剩1成左右,資金流向印證我當時在專欄中的看法:傳產過熱下半年將由電子接棒。

萬寶投顧王榮旭強調,在半導體廠聯電、世界先進及日月光連袂大漲創下新高,下半年行情由電子除主導的趨勢已經成型。電子只要強,大盤就不會弱,未來向萬八之上挑戰不是不可能。股價永遠反應未來,聯電、世界先進大漲,反應的是下半年半導體業績持續走高。

聯電(2303-TW)7月營收再度創新高,上半年EPS 1.83元,下半年旺季獲利會更好,合理估計全年EPS挑戰4元,目前本益比約15~16倍;同業世界先進(5347-TW)全年EPS估達6~6.5元,本益比約24倍,聯電本益比仍然相對低估。

晶圓代工業績大好,下游封測身價水漲船高,封測龍頭日月光投控(3711-TW)今年EPS上看9~10元,股價站上133.5元的新高價,本益比逐漸提升到13~14倍。

日月光投控(3711-TW)
日月光投控(3711-TW)

萬寶投顧王榮旭表示,過去半導體上中下游,市場給予IC設計的本益比最高,晶圓代工及封測則偏低,在台積電大漲到600元,本益比拉到到26倍之後,世界先進與聯電的本益比也向上提升,低本益比的封測股翻身時候到了。

6、7月中小電子大漲之後,遭市場低估的封測股成為從傳產撤出的資金首選,例如矽格(6257-TW)最近股價就不斷創高,上半年EPS 2.82元,全年EPS上看6元,本益比僅12倍,成為資金追捧的對象,股價沿著五日線強勢上漲。

南茂(8150-TW)第一季EPS 1.3元,第二季產品漲價5~10%,且第二季營收較第一季成長8%,合理推估第二季EPS將挑戰1.5元~2元,第二季與第二季的EPS不輸矽格,估南茂全年EPS 6元,也與矽格相當,但南茂的股價還不到60元,本益比低於10倍,實在委屈;投信7月賣錯,這幾天已經積極回補南茂。

南茂(8150-TW)
南茂(8150-TW)

此外,同業頎邦財(6147-TW)財報也不錯,下半年驅動IC及記憶體封測產能滿載,需求強勁之下,南茂可望再調漲封測價格,後市看好。受限篇幅,還有更多低本益比個股分析,會在LINE粉絲團與讀者分享。

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