判斷面板股築底的5個訣竅 讓外資幫我們抬轎

【嫁妝股的5個判斷要件】

最近接到投資朋友的來信，他說他是我pressplay的訂戶，信件主要的內容是要謝謝我，因為他看了我的嫁妝股介紹之後，他去買了友達(2409)，現在是獲利階段。另外，他特別想要請教我的是：「為什麼我可以在2月初就知道友達的股價會上漲？」、「為什麼我可以比外資他們還要更早發現友達或者是群創等面板股會是這個波段的主流？」、「是不是我跟外資有特殊的交情？」。

關於這個問題我的答案當然是「沒有」。我不可能知道外資接下來會怎麼樣操作，但是我如何判斷面板股有機會出底上漲，這些背後的邏輯我可以跟大家分享。

首先還是要先從嫁妝股的篩選條件開始講。嫁妝股的篩選條件主要有5個：

一、股價屬於中長期的低位階

二、股價有築底的跡象

三、籌碼面有利多方發展

四、盤中出現追價買盤

五、最壞的時間已經過去

我個人的經驗告訴我，實務狀況上這5個條件不一定會同時全部符合，但只要同時符合3個條件以上，這一檔個股就值得列入觀察名單了。

【面板雙虎符合3個條件】

那麼友達(2409)或者是群創(3481)在2月初的時候到底是符合了哪幾個條件呢？首先友達跟群創他們都同時符合了「股價屬於中長線低位階」以及「股價表現有築底跡象」以及「籌碼面有利於多方發展」三個條件。接下來我一一地來跟大家說明。

從友達的週K線來看，我們可以粗略地判斷友達的股價已經歷經了ABC雙波的回檔修正。所以我判斷他的股價已經屬於低位階。請參考附圖一。

其次是築底跡象。在2月初的時候，其實市場上的追價買盤並沒有非常的明顯，但是我有發現他們的股價已經悄悄地站上短中期均線。因此我判斷股價有築底跡象。請參考附圖二。

另外在籌碼面的部分，我也同時發現在去年底原本一直站在賣方的外資，突然出現由賣轉買的情況，這種情形正是籌碼有利多方的特色。

綜合上述，我判斷面板雙虎他們的股價正在進入築底階段，但是接下來股價會不會往上走高，這個要看產業面的發展以及股價的反應。

先來看面板雙虎在一月初的營收表現；友達一月營收的YOY是-42.67%，MOM是-11.37%；群創一月營收的YOY是-47.54%，MOM是-21.82%，簡單地說就是年月雙減。但是他們在出貨的數量上有成長，可推估下游庫存消化的情形良好，因此開始拉貨，雖說是急單不是長單，但電子業早就沒有長單這回事了。因此我推測最壞的情況已經過去。

【外資買超面板股積極】

接下來的發展我想大家就都已經看得到了。外資從2/1以來到2/20為止，買超台股第一名就是群創(3481)。總共買超了180,358張，而友達(2409)也是外資買超的第3名，從2/1以來到2/20為止，外資總共買超了友達102,899張。

外資回補面板股的積極態度，甚至超過了對於晶圓雙雄還有日月光(3711)等半導體股的回補速度。

而在二月初的時候，我有注意到面板雙虎他們公告了2022年的自結數，面板雙虎的虧損數字超出了原先市場的預期，群創甚至是近十年最慘情況。但是有趣的事情是當面板雙虎公告去年獲利虧損的消息之後，股價反而沒有進一步的走跌，這在股價上是屬於利空不跌的反應。而這也是一個股價落底的重要訊號之一。

除了面板雙虎之外，彩晶(6116)在二月份以來外資也買超了24,609張，在財報數字表現相對不如預期的情況之下，外資竟然大手筆的回補面板股，背後應該有貓膩。

我的觀點是不論是面板或者是記憶體，這一些過去被大家稱之為「慘業」的產業，他們所生產的產品都會有一定的基本需求存在，而商品的報價取決於攻擊跟需求的變化，在需求相對穩定的情況之下，報價的漲與跌就會跟供給面息息相關。

我們看到在過去兩年中國大陸對於面板的投資出現縮手，甚至有不少中國大陸的面板廠不堪虧損而面臨倒閉，因此在面板的供給上並沒有較過去兩年出現惡化。這個就是從產業面的角度去判斷最壞的時間是不是有機會過去的關鍵。

【景氣循環股的操作原則】

最後來討論一下許多朋友都在問的問題：「要不要這個時候進場買進面板股？」。我個人的看法是可以買進，因為在景氣循環股的操作原則當中，買進的時機點通常都是公司獲利狀況最差的時間點，而賣出的時間點會是獲利狀況最好的時間點。只不過在介入的價格上，會有操作細膩度的差異。以上就是我跟大家分享為什麼嫁妝股會選擇面板股的原因。最後祝大家今年都能操作順利。

圖一、友達(2409)週K線

圖二、友達(2409)日K線

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作者簡介：

從事金融證券業將近20年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。