凱利公式是什麼?真能賺大賠小財富自由?網一看搖頭:統計完已破產

投資人常常有這樣的經驗,大漲的股票抱不住,大跌的股票卻腳麻被套牢,長期陷入大賠小賺的負向循環,在多頭市場賠錢欲哭無淚,就有網友好奇,若使用「凱利公式」配置資金,是否能克服人性,讓長期獲利期望值最大化,「有多少人投資股票是按照凱利公式比例投資?」

 

 

凱利公式簡單而言,是指投資人在對自己有利的情況下下大注,對自己不利時,下小注或乾脆不下注,長期累積下來,就有機會大賺小賠。而最佳資金配置比例的計算公式,則為〔勝率X總資金報酬率-(1-勝率)〕/總資金報酬率,只要經過連續投資,計算出勝率與報酬率,就知道每次下賭注多少,才能讓自己的獲利金額最大化。

 

 

不過一名網友在PTT表示,按照凱利公式來看,如果每次進場有70%勝率,而可賺50%的報酬,表示每次進場時,只能拿10%資金,再舉例來說,如果每次進場有50%勝率,可賺150%的報酬,則每次進場只能拿17.6%的資金。

 

雖然他認為,可以寫交易日誌統計自己的歷史勝率,如果按照凱利公式,在考量各種機率的情況下,以此比例作為上限進場,能幫助人守住防線,不會因為幾次失利就失去本金血本無歸,達到風險控管的目的,但會出現前提假設明明都水準不錯,限制能投入的資金卻很低的情況,似乎太過嚴苛,便詢問其他網友「有多少人是真的有在參考凱利公式的?」

 

▼(圖/翻攝自PTT)

 

對此,許多人不以為意直言「如果這個公式有效,台灣人人都買得起房了,不用天真的以為有什麼勝利方程式」、「不會有賠完的一天,只是機率極低而已」、「過去績效本來就不代表未來勝率,有輸不起的壓力時才有用這公式的必要」、「這種理論公式都是自嗨而已,本多終勝」、「賭場機率賠率固定,這才有用吧,而且只確保不會輸光」、「在你統計出p、b之前就已經破產了」,但也有人表示有人表示「一直都在用這該念控制資金比例」、「我就是用凱利公司配置資產比例的,因為各國指數ETF有標準差可以參考」、「一堆人不懂這公式的含義我就放心了」、「有一種說法是猜對方向all in賺得遠比凱利公式來得多,但是凱利可以確保玩得久」。

 

(封面示意圖/unsplash)

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