Yahoo奇摩財經 
內需撐盤 寶雅、美食-KY抬頭
台股AI供應鏈面臨空頭襲擊，25日表現令市場大失所望，非科技族群再度成為資金避風港，尤以內需消費最為亮眼，摩根大通證券指出，寶雅（5904）成長即將開始加速，維持「優於大盤」投資評等，凱基投顧則看好美食-KY（2723）美國業務令人期待，將帶動獲利率進一步回升。
摩根大通證券指出，由於資金流向科技股，以及寶家擴張策略轉型等因素，寶雅股價過去三個月以來落後大盤約12％，然而，基於以下幾大論點，寶雅報酬風險比透露出吸引力，研判現在就是加碼好時機。
首先，摩根大通估計，寶雅下半年門店數淨增加數量為32家，遠高於上半年的九家，店面擴張十分明顯，將轉換為更多的營收，優化營運槓桿，毛利率展望也會更佳。其次，因為逛街人流回籠，消費者每單採購金額維持在不錯水準，同時受到美妝產品與出遊相關設備需求加溫推動，寶雅的同店銷售成長（SSSG）趨勢相當健康。
摩根大通證券的分析表明，寶雅淨店數增加是股價一大驅動力，隨擴張更為積極，第三季趨勢向上會更明顯。外資估計，寶雅2023年每股稅後純益（EPS）為25.4元，比前年度成長25％，2024、2025年再持續增長為29.94元與34.42元。
美食-KY第二季EPS是1.47元，明顯優於市場預估，凱基投顧將好成績歸功於謹慎的費用管控帶動獲利率超前，並指出，在美國同店營收穩健成長與加速展店下，預期美國業務的優異表現將完全抵消大陸復甦平淡，帶動下半年獲利率進一步回升。
凱基投顧指出，美食-KY經營管理階層規畫下半年再增加四至六家新門市，且可能往新的地點展店。凱基認為，加盟店增加是品牌在美國獲得認可的有力證明，並且相信往新城市展店將有助同店營收成長動能；考量美國市場營業利益率居三大地區之冠，公司計畫於2024年加速展店步伐，將持續優化其營業利益率。
