保德信指稱，新年假期亞股交投清淡，上週僅台股遭賣超幅度較大

【財訊快報／記者劉居全報導】年底全球交易清淡，國際資金對亞股動向也同步降溫，保德信指出，上週除了台股遭提款超過14億美元、印度遭賣超近7億美元金額較大之外，其他市場普遍維持平盤狀態，買超方面南韓股市買超1.18億美元最高。至於2025年2個交易日外資在亞股的買賣超狀況，保德信表示，台股資金淨流出近6億美元，而印度則是獲得1.24億美元買盤挹注之外，其他市場金額多在1億美元上下，再次凸顯新年假期的交投清淡狀態。

亞股漲跌幅方面，保德信說明，上週印尼、南韓、菲律賓表現較佳，週線漲幅超過1%，相較之下，陸股因為川普即將上任，中美關係的不確定性加劇，導致單週重挫-5.17%墊底，而泰國、台灣、越南股市單週跌幅逾1%較為弱勢。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，美股指數同樣因為適逢年底假期交易清淡，上週表現偏弱，不過回顧2024年，美股四大指數延續2023年多頭行情再登高峰，其中道瓊與費城半導體指數全年分別上漲近13%與近20%，S&P 500與那斯達克指數更是分別彈升23%與28%，多頭強勢。

從類股分析，彭子芸表示，僅管通訊與消費類股在上週受市場交易清淡及遇到獲利了結賣壓，然而在AI所帶動的強勁需求推升之下，2024年通訊與循環性消費類股全年漲幅分別超過3成與2成以上，研調機構亦持續看好通訊類股與循環性消費類股在今年的續漲潛力。

經濟數據方面，彭子芸指出，美國勞工部上週公佈初領失業救濟金人數，不僅較前值下滑9千人，低於市場預期來到21.1萬人，連續申領失業救濟金人數也下探近3個月低點至184.4萬人，反映就業市況仍穩健，此外，美國供應管理協會ISM數據顯示，2024年12月製造業指數優於預期並上升至49.3，為連續第2個月成長並寫下9個月新高，透露出美國製造業烏雲可能開始消散。

反應川普即將上任加深中美關係的不確定性，陸股上週跌勢擴大，PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，中國海關最新數據顯示，美國佔中國進出口總額比重在2024年前11個月為11.2%，相較中國加入世貿組織當年2001年同期間萎縮4.6%，且創下自2001年以來的最低水準；隨川普在首個執政任期內大肆對中國加徵關稅以來，中國即開始減少對美國貿易的依賴，眼見川普再次掌權，中國對於未來可能出現的貿易緊張局勢嚴陣以待。

林哲宇分析，最新公布的中國2024年12月製造業PMI指數為50.1，雖然連續第3個月維持在擴張區間，但低於預期且較11月的50.3小幅滑落，顯示製造業活動擴張力道並不強勁，反映中國提振經濟舉措效益仍有限。為了提振整體買氣與投資情緒，中國官方宣佈將透過發行超長期特別國債與振興方案，並透過相關設備汰舊換新政策，以提升相關終端商品買氣，隨近年中國積極強化電動車、機器人領域發展，市場將密切關注在政策加持下對產業帶來的實質貢獻。

在晶圓龍頭大廠股價大漲的驅動，台股昨(6)日同步強彈639.41點，漲幅達2.79%，終場指數收在23547.71點。PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，晶圓龍頭大廠股價今日跳空大漲，再創歷史新高1125元，漲幅高達4.65%，成為台股今日多頭的大功臣，也讓市場焦點轉向16日即將召開的法說會，除了可觀察晶圓龍頭大廠2024年第四季與全年營運表現，亦將成為今年半導體與AI發展的風向球。

廖炳焜表示，AI主題讓台股兩年累計最大漲幅達93%，相較過往遇到科技典範移轉時所產生的多頭漲勢不遑多讓，而這股多頭氣勢是否持續延伸至2025年，展望今年台股企業獲利整體成長幅度較2024年緩和，成長幅度呈現前低後高、逐季走高走勢，其中電子股仍能維持三成的高速成長，預期半導體資本支出循環及營收將於2025年達到頂峰，包括先進製程需求爆發，帶動製程、設備、COWOS封裝、AI伺服器組裝、資料傳輸業成長，預估整體半導體市場今年規模將成長至7220億美元，年增15.7%，有助於供應鏈多頭表現。

廖炳焜認為，雖然美國川普政府的關稅及半導體政策，將明顯牽動台股2025年走勢，但AI為投資主軸方向不變，選股上可著重半導體供應鏈、設備、化學品、AI 伺服器相關、散熱、Power、網通、IC設計、非核心消費品、金融、高殖利率族群。