三外資同步調降矽力*-KY目標價，介於330-595元間

【財訊快報／記者劉居全報導】矽力*-KY(6415)法說會後，3家外資在新出爐的報告中，對於處於庫存調整的產業狀況表示擔憂，同步調降目標價，其中一家美系外資重申「買進」評等，目標價由875元下修到595元；亞系外資重申「賣出」評等，目標價由420元下修至400元；另一家美系外資重申「減碼」評等，目標價由350元下修至330元。 美系外資表示，矽力*-KY第四季車用需求保持穩定，但消費產品持續疲軟，預估第四季營收將季減，毛利率將微幅下滑，回到約50%(第三季為51.8%)，矽力*-KY現階段預估庫存消化將持續至明年上半年。

此外，美國擴大對中國大陸晶片出口禁令，矽力*-KY目前約50%營收來自中國大陸，15-20%來自美國/歐洲，不過矽力*-KY管理階層認為，該限制衝擊目前尚未看到影響，重申「買進」評等，目標價下修到595元。

亞系外資表示，擔心矽力*-KY非消費市場的定價壓力，將會限制獲利能力，下修矽力*-KY2023年、2024年的每股盈餘預估，降幅分別為31%、33%，基於第四季能見度有限，在客戶調節庫存下，預估矽力*-KY第四季營收將持續下滑，重申「賣出」評等，目標價下修至400元。

另一家美系外資則表示，預估矽力*-KY第四季度前景持續下跌，業務能見度仍很差，因主要客戶仍在消化庫存，展望明年上半年，庫存消化持續，儘管汽車是亮點，但仍無法抵銷衝擊，加上TI(德州儀器)將有新增12吋晶圓產能，恐將影響矽力*-KY明年在PMIC市佔表現，不排除矽力*-KY恐需要在2023年降低價格，確保PC和消費類PMIC的市占率，重申「減碼」評等，目標價下修至330元。