【國泰金法說會1】國壽去年台股部位減少1460億元 報酬率仍逾8%

國泰金（2882）今（22）日下午舉行法人說明會。2022年股海波濤洶湧，旗下國泰人壽去（2022）年在股票部位減少1460億元，不過仍有實現利益232.89億元，債券也實現利益77.72億元，合計投資實現了288.61億元，跟2021年相較大減1500億元，減幅達到84%。

國壽去年只賺342億元，主要因為投資部位已實現收益大幅減少。去年資產配置方面，在台股資產部位大幅縮水1460億元，資產剩下3730億元，台股報酬率從前一年的20%，亦大幅降到剩下8.2%。國外股票方面也減少570億元，投報率為4.8%。股利收入從2021年的200億元提高到248億元。

債券市場方面，海外資產部位仍有近62%，相較前一年的57.5%還提高，部位增加3500億元，債市全年投率為3.7%。現金部位也從3160億元略減到3000億元左右。不動產投報率還有2.7%。

整體避險後投資收益率為3.73%，較2021年的4.92%減少。不過國壽經常性收益率年增35個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），主要因海外債新錢收益率提升，股利收入亦增加，還有匯兌方面有利多，新台幣貶值，讓避險成本卡降，因此儘管資本市場波動，投資收益仍維持穩健。外幣資產的避險成本為0.14%，外幣總資產為5.11兆元。

截至2022年止，國壽帳上未實現損失高達2181億元，相較於2021年的未實現利益為1021億元，一來一回相差超過3200億元。此外，外匯價格準備金已達到上限，餘額420億元，去年底資本適足率為316%。

國泰人壽發言人林昭廷表示，展望2023年匯率避險成本估1~1.5%，外匯價格準備金新法上路，因國壽準備已達上限，若扣掉避險成本有賺錢的話，可進損益表。去年雖然受金融市場波動，未實現大減，但資本適足率316%在同業中，資本水準還是相當穩健。去年避險成本非常低，今年避險前收益率應該還有機會往上走。今年的現金股利則不會有去年248億元那麼高的水準。

至於其他金融機構AT1債權方面，林昭廷說，AT1債權應該優於股票，瑞信的情況是很特例，不要當做通案，此案爆發後不會對其他AT1有任何改變，國壽在其他金融機構的AT1約有100億元部位，但應該都沒有問題。（審核：呂俊儀）

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• Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。