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【回顧前瞻】2022年華爾街高估美股 2023年又如何？
我們都有一些結束一年的小傳統。
有些人會制定方案或「最佳」清單。
我回顧了今年的股市預測。
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華爾街策略師的部分工作是為標準普爾500指數設定目標。隨著股市逐漸接近2022年的終結，我想知道是否有人預見股市下跌。
簡單的回答是「沒有」。
據彭博社報道，截至2021年11月，12項預測的中位數為4,825點。最高為5,300點，預測來自BMO的Brian Belski；最低的是4,400點，來自摩根士丹利的淡友Michael Wilson。
距離2022年還有三個交易日，標準普爾500指數暫收報3,829點。
公平地說，今年有很多不可預測的事情。有些人可能會說，這是前所未見的。
俄羅斯入侵烏克蘭是其中的主要原因。投資者還不得不應對中國持續的新冠疫情封城、持續的全球通脹、債券和股票的暴跌、科技股暴跌以及巨大的（聲稱）加密幣欺詐。這份清單不能盡錄。
一些策略師預計到這些事件 — 除了第一項 — 很少人完全猜到。
當然，隨著更多的資訊湧入，策略師們改變了他們的預測。到9月中旬，也就是該指數跌至年內低位前後，23個預測的中位數已跌至4,300點。到10月中旬，指數預測進一步下跌，至3,988點。
預測指數的年底水平尤其棘手。策略師使用具有大量輸入的模型，包括「由上而下」（即整體盈利估計）和「由下而上」（即特定公司盈利估計）。
一些策略師完全避免這個指數預測遊戲。
其中之一是MKM Partners的Michael Darda，他在最近給投資者的一份報告中，仔細闡述了自己對標普目標的看法。
「回到2020年，標準普爾500指數跌至約18倍預測市盈率的五年新低，約為3,300點，與上周標準普爾500的收市價相比，相差約14%。」Darda寫道。「儘管這只是一個粗略的早期假設（如果我們對明年的經濟衰退判斷錯誤，情況可能會更糟，也可能更好），但請記住，在經濟衰退的情况下，市場通常會在經歷了三分之二的衰退之後觸底（或在經濟復甦開始前的四到五個月）。」
當被問及為何拒絕預測指數目標時，Darda引用著名經濟學家John Maynard Keynes的話：「大致正確總比完全錯誤好。」
Baird的Michael Antonelli周一在接受Yahoo財經訪問時，也拒絕說出標準普爾500指數的目標，同時他分享了對2023年的一些預測，包括他認為美國聯儲局下一次加息將是本周期的最後一次。
「當談到策略師的觀點時，你真正想深入研究的是他們的應變能力，」Antonelli之後說。「隨著明年到來，他們是否堅持看升或看跌？最好的是那些願意改變主意或承認錯誤的人。」
對於個人投資者來說，追蹤主題和廣泛的預測，可能比根據一些專家的年底目標進行投資更有意義。儘管這位專欄作家避免作出任何預測，但是追蹤其他分析師的預測仍然很有趣。
截至12月1日，17位策略師對標普500指數2023年底的預測中位數為4,000點。最高的是4,500點，預測來自德意志銀行的Binky Chadha；最低的是3,400點，不是來自摩根士丹利的Wilson，而是來自法國巴黎銀行的Greg Boutle。（Wilson的年終預測為3,900點，但預計年內會跌得更低）。
撰文：Julie Hyman
內容譯自Yahoo財經
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